Papa Murphy’s corre risco com até 50 lojas de pizza prestes a fechar?

Papa Murphy’s se prepara para um recuo significativo depois que a controladora MTY Food Group identificou dezenas de restaurantes deficitários nos EUA para fechamento.

A MTY planeja encerrar 68 unidades próprias em seu portfólio, incluindo cerca de 45 a 50 lojas Papa Murphy’s.

O processo levará de seis a nove meses, com a maioria dos fechamentos prevista para o terceiro trimestre fiscal.

Os restaurantes afetados acumularam perdas superiores a C$10 milhões no último ano, enquanto o fechamento de lojas e a saída de contratos de aluguel podem custar entre C$10 milhões e C$12 milhões adicionais.

A administração chama a medida de uma limpeza disciplinada, mas fica claro que a Papa Murphy’s está suportando mais pressão do que as outras marcas dos EUA da MTY.

Por que a Papa Murphy’s está absorvendo a maioria dos cortes da MTY

Os fechamentos estão fortemente concentrados em vários grupos de restaurantes da Papa Murphy’s que a MTY assumiu sob controle corporativo há cerca de dois anos.

O CEO Eric Lefebvre disse aos analistas que a empresa havia retomado três grupos de lojas de franqueados porque acreditava que poderiam ser recuperadas.

Algumas unidades melhoraram, mas a MTY concluiu finalmente que vários dos mercados não eram bem adequados para a rede de pizzas 'take-and-bake' (retirar e assar em casa).

Entre 45 e 50 restaurantes Papa Murphy’s devem fechar agora, embora Lefebvre tenha dito que eles não representam a maior parte das perdas ou dos custos de saída associados ao programa mais amplo de 68 lojas.

Na teleconferência de resultados da MTY, o analista do Scotiabank John Zamparo pressionou a administração sobre o cronograma e a natureza financeira do plano.

Lefebvre disse que a maior parte dos fechamentos deve ocorrer no terceiro trimestre e confirmou que o valor de C$10 milhões representava o EBITDA four-wall, ou seja, perdas geradas ao nível do restaurante antes das despesas corporativas centrais.

O programa é direcionado e não uma tentativa de desmantelar o sistema de franquias da Papa Murphy’s.

A MTY tinha 7.040 restaurantes no final do trimestre, incluindo 6.808 unidades franqueadas ou operadas por terceiros. Os 68 fechamentos representam cerca de 1% dessa rede.

Ainda assim, a participação desproporcional da Papa Murphy’s torna o anúncio um alerta específico da marca, e não apenas um ajuste rotineiro na coleção de mais de 80 conceitos de restaurantes da MTY.

Um turnaround fracassado em meio a uma brutal guerra de preços na pizza

As lojas fracas estão fechando diante de um ambiente operacional difícil.

As vendas nas mesmas lojas da MTY no segundo trimestre caíram 2,1%, incluindo uma queda de 2,2% nos EUA. As vendas orgânicas do sistema recuaram 1,7%, enquanto as margens de lucro das lojas corporativas estreitaram para 5% ante 9% um ano antes.

A Papa Murphy’s teve desempenho inferior ao das outras operações recentes da MTY nos EUA.

Lefebvre disse que o mercado americano de pizzas tem “muito pouca fidelidade”, com clientes frequentemente escolhendo a rede que oferecer o preço mais baixo.

Promoções podem aumentar o fluxo de clientes, mas descontos constantes correm o risco de pressionar as margens dos franqueados.

Essa concorrência é particularmente problemática para a Papa Murphy’s. Os clientes retiram uma pizza crua e a finalizam em casa.

O modelo pode reduzir necessidade de equipamentos e mão de obra no restaurante, mas concorre com pizzas de supermercado, além de redes que oferecem comida pronta, delivery, programas de fidelidade e promoções digitais agressivas.

A fraqueza já é visível nos números mais amplos da MTY nos EUA.

Lefebvre afirmou que as vendas de junho teriam sido relativamente estáveis sem a Papa Murphy’s, descrevendo a rede como estando sob maior pressão do que as demais marcas da empresa.

Ele disse depois aos analistas que nenhuma outra marca da MTY estava enfrentando dificuldades na mesma escala.

As 68 restaurantes selecionados para fechamento também apresentavam desempenho muito inferior ao da rede. Suas vendas médias nas mesmas lojas estavam caindo entre 8% e 9%, segundo Lefebvre.