SK Hynix e Synopsys podem ganhar com potencial disruptivo do Kimi K3 na IA dos EUA

O lançamento do mais recente modelo de inteligência artificial da Moonshot AI, Kimi K3, abalou os mercados globais de tecnologia, reavivando lembranças do choque causado pelo DeepSeek no início deste ano.

Embora o modelo tenha intensificado preocupações sobre a dominância de líderes de IA dos EUA como OpenAI e Anthropic, analistas dizem que as implicações mais amplas para o ecossistema de IA são mais nuançadas, com várias empresas de hardware e infraestrutura podendo emergir como vencedoras de longo prazo.

A startup chinesa afirma que o Kimi K3 rivaliza com alguns dos modelos de IA mais avançados do mundo apesar de depender de menos chips de IA de ponta, levantando novas questões sobre a futura economia do desenvolvimento e dos gastos em IA.

O anúncio desencadeou uma nova onda de vendas nas ações de semicondutores na sexta-feira, enquanto investidores ponderavam a possibilidade de que avanços na eficiência de IA possam reduzir a demanda futura por hardware de computação caro.

O Índice Philadelphia Semiconductor caiu 4% durante a sessão.

“Qualquer gap que existia entre a vanguarda da IA americana e chinesa ficou muito menor, e isso aconteceu exatamente na manhã em que Wall Street estava ocupada convencendo a si mesma de que a economia da IA não fecha as contas”, escreveu Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial, após a reação do mercado na sexta-feira.

Fabricantes de memória podem se beneficiar da adoção mais ampla de IA

Apesar das preocupações em torno da demanda por chips de IA, vários investidores acreditam que fabricantes de memória continuam entre as empresas mais bem posicionadas à medida que os modelos de IA seguem se tornando maiores e mais capazes.

Segundo a Bloomberg, o Kimi K3 possui 2,8 trilhões de parâmetros e suporta uma janela de contexto de um milhão de tokens, especificações que exigem capacidade de memória substancialmente maior do que as gerações anteriores de modelos de IA.

Stanley Tang, gestor sénior de portfólio da Sumitomo Mitsui DS Asset Management, disse à Bloomberg que os fornecedores de memória devem continuar entre os maiores beneficiários porque o mercado segue dominado por apenas um punhado de empresas, incluindo SK Hynix e Samsung Electronics.

Tang acrescentou que a crescente adoção de modelos como o Kimi K3 provavelmente não reduzirá a demanda total por computação.

Em vez disso, a implantação mais ampla de sistemas de IA autônoma pode acelerar o consumo de hardware ao longo do tempo.

Essa visão é compartilhada por Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments.

Ele disse à Bloomberg que “os maiores vencedores continuarão sendo a camada de infraestrutura de IA”, acrescentando que o impulso da China em direção à IA de código aberto exigirá maiores recursos de computação e continuará a impulsionar a demanda por equipamentos de rede e chips de memória.

No entanto, é menos certo se Nvidia e AMD conseguirão manter o prêmio de escassez que tem impulsionado suas avaliações.

Empresas de software EDA vistas como resilientes

Embora as ações de semicondutores tenham sofrido pressão em geral, o Mizuho acredita que as preocupações em torno das empresas de software de EDA foram exageradas.

A corretora afirmou que o Kimi K3 fortalece, em vez de enfraquecer, sua tese de investimento de longo prazo para Synopsys e Cadence Design Systems.

Ambas as empresas caíram entre 8% e 10% na semana passada, já que investidores temiam que modelos de IA de código aberto cada vez mais capazes vindos da China pudessem eventualmente substituir partes do processo de design de semicondutores.

Jordan Klein, especialista do setor TMT do Mizuho, disse que esses receios eram equivocados.

A firma afirmou que “acredita que esse risco está muito exagerado” e manteve sua postura positiva em relação a ambas as empresas, informou o Investing.com.

Segundo Klein, o Kimi K3 funciona como um agente de uso geral de IA baseado em fluxos de trabalho de EDA de código aberto existentes, como o OpenRoad, em vez de substituir as plataformas de software subjacentes.

Ele argumentou que modelos de base de IA não podem substituir as ferramentas de engenharia determinísticas e fisicamente precisas necessárias para o projeto de semicondutores.

Em vez disso, espera-se que agentes de IA autônomos aumentem o uso do software EDA existente ao ajudar engenheiros a trabalhar com mais eficiência.

O Mizuho acredita que essa tendência reforça sua tese mais ampla do “engenheiro agente de IA”, segundo a qual a IA ajuda a enfrentar a escassez de talentos de engenharia da indústria de semicondutores enquanto amplia as oportunidades de monetização para empresas de EDA além da simples licença de software, potencialmente triplicando o mercado endereçável da indústria ao longo do tempo.