Por que as ações da Texas Instruments caem após resultados sólidos

As ações da Texas Instruments caíram mais de 5% no pré-mercado, apesar de divulgar resultados trimestrais fortes e elevar suas projeções futuras. TXN recuou para US$ 280, deixando o papel mais de 16% abaixo do ponto mais alto do ano. Então, o recuo continuará ou a ação está pronta para uma recuperação?

Texas Instruments se destaca com continuidade do crescimento

As ações da TXN permanecem em um mercado de baixa, mesmo depois de seus resultados mostrarem que o negócio estava em expansão. Os resultados recentes indicaram que a receita da Texas Instruments subiu 23% em relação ao mesmo período do ano anterior. Registrou US$ 5,4 bilhões em receitas, com o lucro líquido subindo 53%, para US$ 1,98 bilhão. 

O negócio da empresa vem se beneficiando da recuperação nos setores industrial e de data centers. A área industrial cresceu 30%, enquanto a receita de data centers aumentou 20%. A receita do setor automotivo avançou na faixa de meados dos dois dígitos, enquanto eletrônicos pessoais permaneceu estável.

Mais importante, a administração acredita que o crescimento ainda tem espaço para continuar. A receita do terceiro trimestre deve ficar entre US$ 5,65 bilhões e US$ 6,15 bilhões, com lucro por ação entre US$ 2,23 e US$ 2,57.

Analistas de Wall Street também estão bastante otimistas com a empresa, esperando que sua receita suba cerca de 20%, para US$ 21,12 bilhões. Espera-se que esse crescimento alcance US$ 23,62 bilhões no próximo ano.

TXN tornou-se altamente supervalorizada

Apesar do crescimento encorajador, há sinais de que a empresa se tornou altamente supervalorizada, elevando a barra para a gestão. Seus múltiplos de avaliação estão muito acima dos de outras empresas de crescimento mais rápido, como Micron, Nvidia e SanDisk.

Os dados mostram que o preço/lucro (P/L) futuro é de 37, muito acima da mediana do setor de 24. Esse múltiplo também está bem acima da média de cinco anos, que é 27. 

O mesmo se observa em outros indicadores, incluindo o múltiplo EV/EBITDA futuro, que passou a 13, acima da média de cinco anos de 9.

Outros cálculos mostram que a empresa não é uma pechincha. O cálculo de Fluxo de Caixa Livre Descontado (DCF) pela Simply Wall St mostra que a companhia está cerca de 20% supervalorizada.

Os analistas estão relativamente divididos sobre a empresa. Dados do MarketBeat mostram que a estimativa média é de US$ 290, ligeiramente acima do nível em que está sendo negociada hoje.

Christopher Rolland, da Susquehanna, elevou recentemente o preço-alvo de US$ 300 para US$ 340. Joseph Moore, do Morgan Stanley, manteve a recomendação overweight, ao mesmo tempo em que aumentou o preço-alvo de US$ 221 para US$ 230. 

O preço da TXN formou um padrão de topo duplo

Gráfico da Texas Instruments | Fonte: TradingView

Os indicadores técnicos sugerem que a ação da TXN formou um padrão de topo duplo em US$ 331 e uma linha de pescoço em US$ 274, seu nível mais baixo em 9 de junho deste ano. Um padrão de topo duplo é um dos sinais mais baixistas na análise técnica.

A ação caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 23,6% em US$ 290. Também passou abaixo da média móvel exponencial (MME) de 50 dias. 

Portanto, a previsão mais provável para a ação da Texas Instruments é de baixa, com o próximo alvo-chave a observar sendo o ponto de retração de 50% em US$ 242. Esse alvo está cerca de 13% abaixo do nível atual.

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