Realty Income vs. SCHD ETF: Melhor compra para investidores de renda?

Uma pergunta comum entre investidores de renda é qual é o melhor investimento entre Realty Income NYSE:O e Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), dois dos ativos de dividendos mais comuns. 

A Realty Income se tornou um gigante de US$60 bilhões e um aristocrata de dividendos após aumentar os pagamentos de dividendos por mais de 31 anos consecutivos. Não possui índice de despesas e apresenta um rendimento de dividendos de 5%.

O ETF SCHD atingiu recentemente US$100 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e tem um índice de despesas ínfimo de 0,03%. Então, qual é o melhor investimento?

O que é a Realty Income?

A Realty Income é uma das principais empresas do setor de fundos imobiliários (REITs). Seu modelo de negócio é relativamente simples. A empresa adquire imóveis comerciais independentes e os aluga para inquilinos com boa qualidade de crédito. Seus principais clientes incluem empresas como Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, Family Dollar e Life Time Group.

A companhia utiliza uma estrutura de net lease que permite que seus clientes assumam tudo relacionado aos imóveis, incluindo impostos, seguros e manutenção. Ao mesmo tempo, possui cláusulas de reajuste de aluguel, o que lhe confere boa visibilidade de receita futura.

A Realty Income utiliza dívida de longo prazo, capital próprio e fluxo de caixa retido para financiar aquisições de imóveis. Essa abordagem ajuda a manter custos de financiamento baixos ao longo do tempo. Por exemplo, seus títulos com vencimento em 2035 estão rendendo 5,4%, ligeiramente acima do rendimento dos títulos do governo, de 4,7%. 

A Realty Income é conhecida pela frase registrada “The Monthly Dividend Company”, por pagar dividendos mensalmente. Isso a torna popular entre investidores de renda fixa.

A empresa cresceu tanto de forma orgânica quanto por aquisições. Comprou a Spirit Realty em 2023 em um acordo de US$9,3 bilhões e o Encore Boston Harbor em um acordo de US$1,7 bilhão. Também adquiriu CIM Real Estate Finance Trust, American Realty Capital e VEREIT.

A Realty Income tem ampliado seus negócios para outras áreas. Mais recentemente, formou uma joint venture com a Cloud Capital para investir em data centers hyperscale em um acordo de US$6 bilhões. Investirá US$1,4 bilhão e terá uma participação acionária de 45% em três ativos no Norte da Virgínia.

O que é o ETF SCHD?

SCHD, por sua vez, é um dos maiores ETFs de dividendos do mundo, com mais de US$100 bilhões em ativos. Esse fundo investe em empresas que têm consistentemente pago e aumentado seus dividendos. 

Investe em empresas de diversos setores e exclui REITs. Algumas das principais empresas no fundo são Abbott Laboratories, Merck, UnitedHealth, Amgen, Procter & Gamble e Home Depot. 

O fundo adicionou bilhões de dólares nos últimos meses, e essa tendência pode continuar porque é amplamente visto como um fundo anti-IA. 

Melhor compra entre Realty Income e SCHD?

SCHD e Realty Income são ativos diferentes e miram investidores distintos. Em termos de retornos, o SCHD tem sido, de longe, um investimento superior. Seu retorno total neste ano foi de 22%, superior aos 17,8% da Realty Income. 

No mesmo horizonte de cinco anos, o SCHD subiu 55%, enquanto a Realty Income avançou 22% nesse período. É também um fundo mais diversificado, com perdas sendo compensadas por ganhos. A Realty Income, por outro lado, é uma empresa individual que pode ficar exposta a riscos do setor imobiliário.