A ação da SpaceX está em alta: é uma oportunidade de ouro para comprar?

A ação da SpaceX se recuperou substancialmente nos últimos dias, à medida que investidores comemoraram os resultados recentes e o término do lockup dos funcionários. SPCX subiu para $138.63 na segunda-feira, seu nível mais alto desde 14 de julho, e 31% acima do ponto mais baixo deste ano. 

Este artigo explora os principais motivos pelos quais isso pode ser uma oportunidade de ouro para comprar a ação, apesar dos recentes rebaixamentos de analistas. Por exemplo, Susquehanna, Royal Bank of Canada e Raymond James rebaixaram suas recomendações para desempenho inferior, manutenção e venda forte, respectivamente. A Citigroup também reduziu a recomendação de compra para venda.

O crescimento da receita da SpaceX está acelerando

Uma razão principal pela qual a ação da SpaceX tem mais potencial de alta no longo prazo é que o crescimento da receita está acelerando. Seus resultados recentes mostraram que a receita subiu 92% para $7.2% no segundo trimestre. Esse crescimento deveu‑se em parte à fusão com a xAI, que possui o X e o Grok. 

Olhando para seu negócio, o segmento espacial subiu para $962 milhões, ante $619 milhões no mesmo período do ano passado. A receita de conectividade aumentou de $3.2 bilhões para $4.29 bilhões, enquanto seu segmento de IA gerou mais de $2.56 bilhões. 

O mais importante é que os analistas estão otimistas de que o negócio tem mais espaço para crescimento nos próximos anos. Dados do Yahoo Finance mostram que a estimativa média é que sua receita chegue a $44.2 bilhões este ano, seguida por $90.2 bilhões no ano seguinte. 

Em nota recente, analistas do Goldman Sachs preveram que sua receita saltará para $474 bilhões em 2030. Embora essa previsão deva ser vista com cautela porque o Goldman Sachs participou do IPO, o número real provavelmente ficará próximo. 

O Goldman citou seu segmento de IA, que já assinou alguns contratos importantes. Foi fechado um acordo de três contratos que lhe garantirão $2.35 bilhões por mês. Nesse total, a Anthropic paga $1.25 bilhão por mês, enquanto Google e Reflection AI pagam $925 milhões e $150 milhões por mês, respectivamente.

Preocupações com gastos estão sendo exageradas

Um motivo pelo qual a ação da SpaceX entrou em pressão é que a gestão aumentou seus gastos. Em seu último relatório, a administração disse que o capital expenditures saltou para $18.3 bilhões, um grande aumento em relação aos $10 bilhões gastos no mesmo período do ano passado.

Os gastos com IA subiram para $15.8 bilhões no último trimestre, à medida que a empresa intensificou os investimentos em data centers. Esses gastos continuarão enquanto a empresa prossegue a construção do Terafab no Texas. 

O aumento acentuado dos gastos significa que a empresa terá dificuldade para gerar fluxo de caixa livre positivo no curto prazo. No entanto, como vimos com a Tesla anos atrás, dor de curto prazo pode se traduzir em ganhos substanciais no longo prazo.

Os indicadores técnicos sugerem que a ação da SpaceX tem mais espaço para alta

Gráfico da SPCX | Fonte: TradingView

O gráfico horário mostra que a ação SPCX se recuperou nos últimos dias. Essa recuperação ocorreu após a formacão de um padrão de fundo duplo em $104.8 e uma linha de pescoço em $126. 

A ação avançou ligeiramente acima da média móvel de 50 períodos, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) aproximou‑se do nível de sobrecompra. 

Enquanto essa recuperação pode ser um rebound momentâneo (dead‑cat bounce), existe a probabilidade de que a ação continue subindo no longo prazo. Tal movimento poderia levá‑la a um recorde de $225 a longo prazo.

Ainda assim, a tese de alta tem alguns riscos, incluindo a potencial fusão com a Tesla e o fato de que sua avaliação está bastante esticada hoje.