Ações da Strategy (MSTR) sobem 3% após empresa levantar $333M em venda de ações

As ações da Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy), MSTR, subiram 3% na segunda-feira, enquanto a empresa focada em Bitcoin, liderada por Michael Saylor, manteve suas posições em Bitcoin inalteradas na última semana e continuou a captar caixa por meio da venda de suas próprias ações.

Segundo um documento arquivado na US Securities and Exchange Commission, a Strategy vendeu 3,46 milhões de ações ordinárias MSTR entre 10 e 16 de agosto, gerando cerca de 333,7 milhões USD (aprox. R$ 1,8 mil milhões) em receitas líquidas.

A empresa não comprou nem vendeu nenhum Bitcoin durante o período.

A última venda de ações ocorre enquanto a Strategy continua a usar os mercados de ações para fortalecer sua posição de liquidez, mantendo sua estratégia de tesouraria de Bitcoin de longo prazo.

Strategy reforça reserva de caixa por meio de vendas de MSTR

A Strategy alocou os recursos da última venda de ações em três áreas.

Cerca de 52,4 milhões USD (aprox. R$ 275,2 milhões) foi usada para financiar dividendos sobre suas ações preferenciais STRC, enquanto outros 132,2 milhões USD (aprox. R$ 694,3 milhões) foram destinados à recompra de ações STRC no âmbito do seu Programa de Recompra de Valores de Crédito Digital. O restante, 149,1 milhões USD (aprox. R$ 783 milhões), foi adicionado à Reserva em USD da companhia, criada para cobrir dividendos das ações preferenciais e pagamentos de juros da dívida.

A reserva atingiu aproximadamente 4,8 mil milhões USD (aprox. R$ 25,2 mil milhões) após a transação mais recente, segundo o arquivamento.

Ela aumentou em cerca de 1,5 mil milhões USD (aprox. R$ 7,9 mil milhões) nas últimas três semanas, proporcionando à Strategy uma margem de liquidez maior enquanto gerencia suas obrigações financeiras.

A oferta mais recente de ações segue um padrão mais amplo de uso das ações MSTR para captar capital.

A Strategy vendeu cerca de 4,8 milhões de ações por 466,7 milhões USD (aprox. R$ 2,5 mil milhões) em julho e realizou vendas adicionais em agosto.

A empresa afirmou que tais transações têm por objetivo financiar dividendos de ações preferenciais e reforçar sua Reserva em USD, e não indicar um afastamento mais amplo de sua estratégia de Bitcoin.

Posição em Bitcoin permanece em 840,447 BTC

A Strategy detinha aproximadamente 840,447 Bitcoin ao final do último período reportado. As posições foram avaliadas em cerca de 53,4 mil milhões USD (aprox. R$ 280,4 mil milhões) com base no preço citado no arquivamento.

A empresa adquiriu seus Bitcoins a um preço médio de $75,385 por moeda, com custo total chegando a aproximadamente 63,4 mil milhões USD (aprox. R$ 333 mil milhões), incluindo taxas e despesas.

As participações em Bitcoin da Strategy continuam equivalentes a cerca de 4% do fornecimento máximo de 21 milhões de Bitcoins.

A pausa nas transações de Bitcoin segue várias vendas ocorridas mais cedo neste ano.

Desde maio, a Strategy vendeu aproximadamente 6,948 BTC por cerca de 431,8 milhões USD (aprox. R$ 2,3 mil milhões). Sua venda de Bitcoin mais recentemente reportada envolveu 1,690 BTC por aproximadamente 108 milhões USD (aprox. R$ 567,2 milhões).

A empresa também autorizou uma estrutura que lhe permite vender Bitcoin para financiar sua reserva, dividendos, pagamentos de juros e recompras de valores mobiliários.

Strategy enfrenta questionamentos mais amplos sobre o modelo de tesouraria

A abordagem da Strategy ocorre num momento em que empresas com tesouraria em Bitcoin enfrentam maior escrutínio sobre suas avaliações e estrutura de mercado.

No âmbito de sua Estrutura de Capital de Crédito Digital, a empresa restringiu sua Reserva em USD a dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros, ao mesmo tempo em que autorizou um programa de recompra de 1 mil milhões USD (aprox. R$ 5,3 mil milhões) para títulos de crédito digitais.

Também aprovou um programa de recompra de ações ordinárias de 1 mil milhões USD (aprox. R$ 5,3 mil milhões).

Enquanto isso, a Strategy e a também empresa-tesouraria de Bitcoin Metaplanet podem ser removidas dos Índices Globais Investíveis da MSCI sob uma metodologia proposta para identificar empresas não-operacionais.

Uma simulação usando dados de maio de 2026 mostrou que Strategy, Metaplanet e a companhia de investimento em urânio Yellow Cake seriam excluídas do MSCI ACWI IMI sob a proposta.

Apesar do escrutínio, o interesse institucional em empresas-tesouraria de Bitcoin permanece.

O fundo soberano da Noruega aumentou sua exposição indireta a Bitcoin para um recorde de 11,549 BTC no primeiro semestre do ano, com as participações da Strategy respondendo por 86% dessa exposição, segundo a K33.