O ouro chega perto de $4,400; o teste será o que o Fed dirá

O ouro avançou na segunda-feira, voltando a se aproximar de $4,400, enquanto um dólar mais fraco e uma sequência de dados econômicos dos EUA mais fracos reforçaram o argumento para o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em setembro.

O ouro à vista subiu 0.4% para $4,391.07 a onça nas negociações asiáticas, enquanto os futuros de dezembro ganharam 0.3% para $4,448.10.

O metal atingiu máxima de dois meses na semana passada e acumula alta em duas semanas consecutivas.

O índice do dólar recuou 0.1%, oferecendo outro vento a favor, pois uma moeda dos EUA mais fraca torna o ouro mais barato para compradores que usam outras moedas.

Dados mais fracos dos EUA melhoram o cenário de taxas para o ouro

O avanço mais recente do ouro reflete uma mudança significativa no debate do Fed nas últimas duas semanas.

Os preços ao consumidor de julho subiram 3.4% em relação ao ano anterior, ante 3.5% em junho, enquanto a inflação subjacente cedeu para 2.5%. Os preços ao produtor ficaram inalterados em julho e desaceleraram para 4.7% em base anual.

O quadro se enfraqueceu ainda mais na sexta-feira, quando as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente 0.6% em julho, sua maior queda em mais de um ano.

O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan também caiu para 51, ante 55.2.

Os operadores agora atribuem cerca de 30% de probabilidade a um aumento de juros em setembro, ante 47% um mês antes. Taxas esperadas mais baixas geralmente beneficiam o ouro porque o metal em si não paga juros.

O analista da KCM Trade, Tim Waterer, vê a inflação mais branda e a fraqueza do dólar como fatores que dão ao ouro espaço para desafiar novamente $4,400.

Ele avalia que um movimento convincente acima de $4,500 provavelmente exigiria outra perna de queda do dólar ou algum alívio nos preços de energia.

$4,400 torna-se a batalha técnica imediata

O rali ainda enfrenta resistência depois que o ouro não conseguiu sustentar seu recente movimento acima de $4,400.

Os futuros de ouro encerraram a semana passada em $4,380.40, acumulando ganho de cerca de 0.9% na semana e mais de 8% em duas semanas.

Isso sugere que a recuperação mais ampla permanece intacta, apesar de realizações de lucro repetidas perto das máximas recentes.

A faixa de $4,400-$4,500 está, portanto, tornando-se um teste importante.

Uma ruptura sustentada poderia encorajar traders de momentum a reconstruir posições, enquanto outra rejeição poderia levar o metal de volta à zona de suporte em $4,300.

A demanda de investimento subjacente também está melhorando.

ETFs físicos globais lastreados em ouro atraíram $3 bilhões em julho, enquanto as posições aumentaram em 23 toneladas para 4,068 toneladas após as fortes retiradas de junho.

As atas do Fed podem testar a narrativa de alta

A atenção agora se volta para as atas da reunião do Fed de 28-29 de julho, previstas para quarta-feira às 2 pm ET.

A divulgação deve oferecer mais detalhes sobre como os formuladores de política viram os riscos de inflação e o argumento para um aperto adicional.

Os investidores otimistas com o ouro vão procurar indícios de que as autoridades estão mais confortáveis em aguardar antes de aumentar as taxas novamente.

O risco é que os formuladores de política permaneçam preocupados com uma inflação persistente, especialmente com os preços de energia elevados.

Isso poderia limitar novas quedas nos rendimentos do Tesouro e impedir que o ouro ultrapasse decisivamente $4,500.