Xiaomi: preço das ações recua; vendas de smartphones atrás de Samsung e Apple

O preço das ações da Xiaomi recuperou-se lentamente esta semana, saindo de uma mínima de HKD 25.32 em 18 de agosto para o atual HKD 28.45. Essa recuperação ocorreu após a empresa publicar seus resultados financeiros, que evidenciaram a fraqueza persistente em seu negócio.

Receitas e lucros da Xiaomi caíram no Q2

A chinesa Xiaomi tornou-se um player importante nos mercados de smartphones e de veículos elétricos. É a terceira maior fabricante de smartphones do mundo, atrás apenas da Apple e da Samsung, enquanto sua marca de EV está crescendo substancialmente na China.

O desafio, no entanto, é que a empresa depende de memórias e chips de outras companhias. Esses produtos tiveram seus preços disparados nos últimos meses, à medida que o boom da inteligência artificial se intensificou.

Isso, por sua vez, a obrigou a elevar preços, o que tem afetado seu crescimento. Os resultados mais recentes mostraram que suas remessas de smartphones totalizaram 31.2 milhões de unidades no segundo trimestre, uma queda de 26.3% em relação ao ano anterior. Em contraste, as remessas da Apple subiram 5.3% para 60.5 milhões, enquanto as da Samsung subiram 23% para 55.1 milhões. Sua fraqueza foi pior do que a de marcas como OPPO e Vivo. 

Os resultados mostraram que a receita caiu para 108.9 bilhões de yuan no Q2, ante 116 bilhões no mesmo período do ano anterior. Seu segmento de smartphones e IoT registrou 84 bilhões de yuan, ante 94 bilhões um ano antes. Essa desaceleração foi compensada por um ligeiro aumento na receita de veículos elétricos, que subiu para 24.9 bilhões de yuan. 

As margens da Xiaomi também continuaram caindo, com a margem bruta passando para 19.8% ante 22.5%. O lucro líquido caiu para 6.2 bilhões de yuan, ante 10.8 bilhões de yuan no mesmo período do ano anterior. 

O aspecto infeliz é que o negócio da Xiaomi permanecerá sob pressão no futuro previsível, à medida que os preços dos chips continuam subindo. Em um comunicado, a Samsung afirmou que aumentaria o preço da fabricação de semicondutores. Embora a Samsung não fabrique os chips da Xiaomi, o anúncio significa que outras empresas como TSMC e MediaTek podem decidir fazer o mesmo. 

Portanto, os investidores da Xiaomi provavelmente terão de aceitar os desafios contínuos e o fato de que sua virada levará mais tempo do que o esperado. Isso explica por que seus múltiplos de avaliação melhoraram, com a relação preço/lucro caindo para 16, muito abaixo dos 35 da Apple. 

Previsão do preço das ações da Xiaomi

Gráfico da Xiaomi | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Xiaomi esteve em forte queda nos últimos anos, movendo-se da máxima do ano de HKD 61.5 para o atual HKD 28.45. Ele caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 61.8%. 

O papel permaneceu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMAs) de 50 e 100 semanas, um sinal de que o sentimento de baixa continua dominante. Portanto, por enquanto, há indícios de que a recuperação em curso é uma recuperação temporária (dead-cat bounce), que é um breve repique seguido de retração. 

Se isso acontecer, o próximo nível-chave a observar será a mínima do ano de HKD 21.44. Uma queda abaixo desse nível apontará para mais baixa ao longo do tempo.