Por que as ações da Zoom Video despencam após o resultado trimestral

As ações da Zoom Video sofreram uma forte reversão nesta semana, encerrando o recente rali que as levou ao nível mais alto em meses. Cederam quase 4% na terça-feira e depois 5,7% na sessão pré-mercado. Chegaram a um mínimo de US$95, em queda de quase 15% em relação ao pico deste ano. 

Zoom Communications divulgou resultados financeiros mistos

A Zoom, a popular empresa de comunicações por vídeo, publicou um balanço trimestral misto, que mostrou que seu negócio ainda crescia apesar da concorrência crescente de empresas como Google, Microsoft e Cisco.

A receita da empresa subiu 4,9% no segundo trimestre de junho, para US$1,27 bilhão, com o segmento empresarial atingindo US$788 milhões. O churn mensal permaneceu em 2,9%.

No entanto, as margens bruta e operacional da empresa recuaram durante o trimestre, à medida que continuou a aumentar os investimentos em IA. A margem bruta caiu para 77,2%, enquanto a margem operacional recuou um pouco, para 24,6%.

Um ponto positivo-chave para a empresa são os investimentos em ferramentas de IA, com o Zoom Workplace with AI acrescentando milhões de usuários desde seu lançamento. Também se beneficia do Zoom Phone, um produto que facilita a comunicação das empresas com clientes e parceiros ao redor do mundo. Segundo seu site, o Zoom Phone tem mais de 10 milhões de usuários ativos. Eric Yuan, o CEO disse:

“Estamos incorporando IA em toda a nossa plataforma para transformar o contexto das conversas em ação e entregar o que os clientes querem: valor real de IA que gere resultados.”

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As ações da Zoom Video caíram porque a orientação (guidance) foi relativamente mais fraca do que o esperado. A empresa espera que a receita do 3º trimestre fique entre US$1,27 bilhão e US$1,28 bilhão. Segundo o Yahoo Finance, a estimativa média é de receita trimestral de US$1,27 bilhão. Além disso, a previsão de EPS futura, entre 1,46 e 1,48, veio abaixo do esperado. 

Ainda assim, no lado positivo, a Zoom ainda é negociada como pechincha, com seu índice P/L futuro em 17,3, muito abaixo da mediana do setor de tecnologia. A ação, porém, pode permanecer pressionada até que a empresa demonstre crescimento mais forte de receita e lucratividade. 

Nesse cenário, ela precisa constantemente superar as estimativas. Dados do Yahoo Finance mostram que o crescimento médio da receita para os próximos dois anos é de cerca de 4%. 

Análise técnica do preço das ações da Zoom Video

Gráfico das ações ZM | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a ação ZM está em forte tendência de alta desde 25 de junho, quando marcou fundo em US$82,21. Esse rali ocorreu depois de formar um padrão de fundo duplo (double-bottom) cuja linha de pescoço estava em US$94,37. Um fundo duplo é um dos sinais de reversão de alta mais comuns na análise técnica. 

Antes do relatório de resultados, a ação estava formando um padrão de bandeira de alta (bullish pennant), composto por uma linha vertical e um triângulo simétrico. Assim, a queda invalidou esse padrão.

Portanto, a ação provavelmente permanecerá pressionada no curto prazo. Pode cair ainda mais até o nível psicológico de US$90. No longo prazo, entretanto, a ação pode se recuperar e testar novamente a resistência em US$110 quando a liquidação pós-resultados terminar.