Ações da Robinhood sobem após Morgan Stanley elevar HOOD para Overweight

As ações da Robinhood Markets subiram no pré-mercado na terça-feira depois que o Morgan Stanley elevou a corretora online de Equal-weight para Overweight e aumentou seu preço-alvo para US$150, ante US$124.

A atualização veio mesmo com o recuo mais amplo de ações relacionadas a criptomoedas, com Coinbase e Strategy negociando em queda no pré-mercado.

O Morgan Stanley afirmou que o aumento da gama de produtos da Robinhood, o maior engajamento dos clientes e as crescentes receitas baseadas em ativos podem sustentar novo crescimento.

O banco também elevou suas estimativas de lucro para a empresa até 2028.

Morgan Stanley eleva preço-alvo da Robinhood

As ações da Robinhood avançaram cerca de 1,4% no pré-mercado, enquanto o papel permanece em queda de aproximadamente 7% desde o início do ano.

O novo preço-alvo de US$150 do Morgan Stanley representa cerca de 43% de potencial de alta em relação ao fechamento de segunda-feira. Dados da FactSet mostraram um preço-alvo médio dos analistas de quase US$126.

Analistas liderados por Michael Cyprys disseram que as capacidades de produto mais amplas da Robinhood estão melhorando a economia da sua base instalada de clientes.

“Vemos evidências crescentes de que capacidades de produto mais amplas estão melhorando a economia da base instalada de clientes da HOOD”, escreveu Cyprys.

O banco elevou suas estimativas de lucro por ação para os próximos três anos em 12%, 14% e 15%, respectivamente.

O Morgan Stanley destacou a capacidade da Robinhood de gerar mais receita a partir da sua base de clientes existente, em vez de depender principalmente do crescimento em contas financiadas.

A empresa agora conta com 13 linhas de negócios que geram mais de 100 milhões USD (aprox. R$ 525,2 milhões) em receita anualizada, segundo o banco.

Mercados de previsão impulsionam engajamento

Os mercados de previsão foram identificados como uma grande oportunidade de crescimento para a Robinhood.

A receita com contratos de eventos aumentou para 156 milhões USD (aprox. R$ 819,3 milhões) no segundo trimestre, ante 10 milhões USD (aprox. R$ 52,5 milhões) um ano antes, superando a receita gerada por negociação de ações e criptomoedas.

O Morgan Stanley disse que menos de 2 milhões de usuários de mercados de previsão geraram os 156 milhões USD (aprox. R$ 819,3 milhões) de receita do segundo trimestre, destacando o potencial para maior engajamento de clientes.

O banco também apontou a expansão do leque de produtos da Robinhood, incluindo contas de aposentadoria, cartões de crédito, serviços de consultoria, banking, ofertas de ouro e trust. Esses produtos podem incentivar os clientes a manter mais ativos na plataforma.

Maior atividade de negociação é outro fator que apoia a elevação da recomendação. A Robinhood introduziu recursos como venda a descoberto, futuros e negociação em desktop, que, segundo o Morgan Stanley, ajudaram traders ativos a usar a plataforma com mais frequência.

Os analistas observaram que os ativos por cliente aumentaram 23% ano a ano, enquanto usuários Gold mantinham cerca de 4,2 vezes os ativos sob custódia do cliente médio.

Infraestrutura oferece outro caminho de crescimento

O Morgan Stanley também vê maiores oportunidades de monetização à medida que a Robinhood avança na infraestrutura de mercado.

A empresa começou a roteirizar contratos de eventos de mercados de previsão por meio de sua bolsa afiliada, Rothera, dando-lhe mais controle sobre a cadeia de valor relacionada.

“Notavelmente, nossas revisões ocorrem apesar de previsões mais baixas para cripto”, escreveram os analistas, acrescentando que a alta vem sendo cada vez mais impulsionada por negociação ativa, mercados de previsão e receitas baseadas em ativos.

O Morgan Stanley espera que a receita da Robinhood cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 23% até 2028, alcançando 8 mil milhões USD (aprox. R$ 42 mil milhões), cerca de 6% acima das estimativas de consenso.

O banco também espera que a disciplina de despesas eleve as margens EBITDA para 53%, ante 48%.

Catalisadores potenciais incluem o HOOD Summit de 29 a 30 de setembro, Rothera, futuros perpétuos e agentic trading.

O preço-alvo de US$150 do banco baseia-se em um múltiplo de 25 vezes dos lucros ponderados por probabilidade para 2031.

Com o novo preço-alvo do Morgan Stanley implicando cerca de 43% de alta, HOOD deve permanecer no radar de investidores que avaliam plataformas de negociação online.