KOSPI despenca apesar de recompras de chips: quanto suporte elas realmente oferecem?

As ações sul-coreanas afundaram na quarta-feira, quando uma nova alta nos preços do petróleo e nos rendimentos globais de títulos atingiu os principais nomes de tecnologia e indústria do KOSPI, tornando Seul um dos maiores mercados mais fracos da Ásia.

O KOSPI recuou 2,86%, para 6.640,26 no final da manhã, depois de abrir mais de 3% em queda.

Samsung Electronics caiu 2,97% e SK Hynix perdeu 3,13%, enquanto Hyundai Mobis, HD Hyundai Heavy Industries e Hanwha Aerospace também registraram quedas acentuadas.

A liquidação seguiu outra sessão de aversão ao risco em Wall Street e ocorreu quando o Brent se aproximou de US$96 por barril, reacendendo preocupações com inflação e taxas de juros.

Samsung e SK Hynix perdem seu suporte recente

A fraqueza do KOSPI é notável porque Samsung e SK Hynix haviam ajudado a estabilizar o índice apenas um dia antes por meio de grandes programas de recompra de ações.

Investidores estrangeiros e institucionais voltaram a vender na manhã de quarta-feira, enquanto investidores de varejo compraram na baixa.

De acordo com dados de mercado, estrangeiros venderam líquido 56,6 bilhões de won e instituições 10,2 bilhões de won no início da sessão. A Samsung negociou mais de 3% em queda em determinado momento e a SK Hynix caiu até 3,6%.

A pesquisadora Han Ji-young, da Kiwoom Securities, disse ao The Asia Business Daily que as ações coreanas tornaram-se extraordinariamente sensíveis a variáveis macro negativas, particularmente os preços do petróleo e os rendimentos de longo prazo.

Em sua avaliação, os investidores agora precisam observar se as tensões entre EUA e Irã diminuem e se os mercados de títulos nos EUA e no Japão podem se estabilizar.

Isso deixa a forte narrativa de memória de IA da Coreia temporariamente ofuscada pelo risco macro.

Petróleo mais alto atinge a Coreia por duas frentes

O Brent subiu em direção a US$95,91 por barril depois que renovados ataques dos EUA ao Irã aumentaram temores de mais interrupções ao redor do Estreito de Ormuz. O petróleo bruto dos EUA também superou US$90.

Para a Coreia do Sul, o problema é mais amplo do que as margens das empresas de energia.

O país depende fortemente de combustível importado, portanto um aumento sustentado do petróleo ameaça os custos corporativos, a inflação das famílias e o balanço comercial.

O petróleo mais alto também está pressionando os rendimentos globais para cima. O rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA atingiu cerca de 4,81%, próximo de uma máxima de três anos, aumentando a taxa de desconto aplicada às ações de crescimento.

Essa pressão recai de forma desproporcional sobre Samsung, SK Hynix e outros componentes do KOSPI com grande peso em tecnologia.

Nikkei e Ásia confirmam tratar-se de um choque global de taxas

A liquidação se espalhou pela região. O Nikkei 225 do Japão caiu cerca de 2,2%, para 64.742, com SoftBank em queda de 4,1%, Advantest recuando 4% e Tokyo Electron caindo 4,5%.

O amplo índice MSCI da Ásia-Pacífico excluindo o Japão caiu cerca de 1,5%, enquanto os futuros de ações dos EUA estavam ligeiramente mais fracos após o S&P 500 perder 0,7% e o Nasdaq cair 1% na sessão anterior.

A questão imediata para Seul é se as recompras de ações e os sólidos fundamentos do setor de semicondutores conseguirão novamente atrair compradores em torno da área dos 6.600 pontos.

Um analista citado pelo The Asia Business Daily disse que as recompras da Samsung e da SK Hynix poderiam continuar a amortecer as condições de oferta e demanda até a temporada de resultados do terceiro trimestre, embora as recompras sozinhas não possam compensar indefinidamente a ampla venda por parte dos investidores.