iPhone dobrável da Apple pode gerar US$14 bi — por que Wall Street teme uma venda

A Apple pode estar a um dia de revelar um novo iPhone capaz de gerar $14 bilhões em receita trimestral, mas Wall Street acredita que o evento pode se tornar um momento de venda na notícia.

O Morgan Stanley prevê o primeiro iPhone dobrável da Apple envie cerca de 6.5 milhões de unidades no December quarter, gerando aproximadamente $14 bilhões, ou 16% da receita do iPhone.

Mas o lançamento pode trazer alguns dos aumentos de preço mais acentuados da Apple em anos.

Morgan Stanley vê um produto de $14 bilhões

O analista do Morgan Stanley, Erik Woodring, chamou o dobrável de “a maior mudança no formato do iPhone desde o iPhone X.”

O banco espera que a Apple fabrique de 7 milhões a 8 milhões de unidades dobráveis na segunda metade de 2026 e até 20 milhões ao longo do primeiro ciclo do produto. Espera-se que a demanda inicial supere a oferta.

A matemática da receita é poderosa porque o dispositivo deverá ter um preço alto. O Morgan Stanley modela a versão de 512GB em cerca de $2,399, enquanto um modelo de 2TB poderia atingir $3,199.

Portanto, a Apple não precisa que o dobrável substitua centenas de milhões de iPhones convencionais imediatamente.

Um pequeno número de compradores premium poderia gerar bilhões em vendas adicionais porque cada unidade pode custar mais de duas vezes o preço de um flagship padrão.

Isso torna o dobrável financeiramente relevante muito antes de alcançar adoção em massa.

A ação da Apple: o maior risco é o choque de preços

O problema é que o dobrável chega num momento em que a Apple enfrenta custos maiores de memória.

A demanda por data centres de IA elevou os preços de DRAM e NAND, forçando fabricantes de smartphones a escolher entre absorver os custos maiores de componentes ou repassá-los aos clientes.

A KeyBanc Capital Markets vê essa troca como um catalisador negativo.

Segundo o Investing.com, a firma alertou que aumentos de preços generalizados poderiam desencadear “sticker shock” e prejudicar os volumes por unidade. Mantve a classificação Underweight e um preço-alvo de $250.

O Morgan Stanley também espera que os preços do modelo Pro aumentem mais de $200 ano a ano, tornando o lançamento de September 9 um teste da elasticidade da demanda.

Isso importa porque as ações da Apple subiram quase 20% este ano. A ação fechou em $319.97 em September 4, deixando os investidores que vão ao evento com otimismo embutido na avaliação.

Se os preços surpreenderem por alta, mas as expectativas de demanda não, o lançamento poderá rapidamente se transformar em um evento de venda na notícia.

Clientes premium da Apple oferecem proteção

O argumento altista de contrapartida é que os clientes da Apple podem estar melhor preparados para absorver preços mais altos.

A analista do Citi, Asiya Merchant, disse que a Apple deve permanecer “um dos fornecedores mais resilientes durante a desaceleração”, citando sua base de clientes premium, opções de financiamento e acesso a componentes.

Essa resiliência importa porque o dobrável é um produto halo. A Apple não precisa de volumes enormes se o dispositivo elevar o preço médio de venda, atrair usuários afluentes e fortalecer o ecossistema.

A IDC espera que a Apple envie mais de 17 milhões de iPhones dobráveis até 2027, capturando cerca de 40% do mercado de dobráveis. A firma de pesquisa também espera que a categoria gere mais de $45 bilhões em valor para a Apple até lá.

Mas o evento de amanhã continua sendo tanto um teste de expectativas quanto de tecnologia.