În interiorul rezervei strategice Bitcoin a lui Trump: O nouă eră pentru politica SUA privind activele digitale sau doar o întâmplare?

Guvernul SUA tocmai a făcut istorie recunoscând oficial Bitcoin ca un activ strategic de rezervă – o premieră pentru orice superputere globală.

Noul Ordin Executiv (EO) al președintelui Donald Trump stabilește o Rezervă Strategică de Bitcoin, asigurând că Bitcoin confiscat va fi deținut permanent de guvernul federal.

Acum întrebarea este dacă acesta este sau nu un schimbător de joc sau este doar o postură politică învelită într-o nouă etichetă strălucitoare.

Criticii susțin că această mișcare nu are substanță reală, în timp ce susținătorii o văd drept mișcarea supremă de a integra Bitcoin în sistemul financiar global.

Deci, care este?

Ce spune Ordinul Executiv

La 6 martie 2025, președintele Donald Trump a semnat un ordin executiv prin care se stabilește o rezervă strategică de Bitcoin (SBR) și un stoc de active digitale din SUA.

Aceasta înseamnă că fiecare Bitcoin confiscat prin proceduri civile și penale de confiscare va fi deținut permanent de guvern.

Fără vânzări. Fără lichidări. Doar depozitare la rece, pe termen nelimitat.

Ordinul cere, de asemenea, Departamentelor de Trezorerie și Comerț să dezvolte strategii neutre din punct de vedere bugetar pentru a achiziționa mai mult Bitcoin în viitor.

Neutru din punct de vedere bugetar înseamnă că guvernul poate cumpăra mai mult doar dacă nu crește deficitul, nu crește taxele sau nu adaugă povara financiară pentru contribuabili.

Deci, deși ușa pentru acumulare este deschisă din punct de vedere tehnic, nu au fost anunțate achiziții directe deocamdată.

Dincolo de Bitcoin, stocul de active digitale din SUA va deține alte criptomonede pierdute.

Spre deosebire de SBR, acest stoc nu este considerat strategic și nu există nicio politică care să împiedice guvernul să vândă aceste active.

Cu alte cuvinte, Bitcoin este acum separat oficial de categoria mai largă „cripto” din politica SUA, ceea ce reprezintă o dezvoltare semnificativă în sine.

De ce contează asta

Bitcoin și-a petrecut ultimul deceniu făcându-și drum de la un experiment de nișă pe internet la un activ macroeconomic legitim.

Adopția instituțională a crescut, mai ales după aprobarea primului ETF Bitcoin spot în ianuarie 2024.

Fondurile speculative, companiile publice și fondurile suverane au luat poziții.

Dar până acum, statele-națiune au rămas în mare parte pe margine.

Epoca aceea se poate sfârşi. Guvernul SUA deține acum oficial 207.189 de monede (în valoare de aproximativ 17,5 miliarde de dolari la prețurile actuale), ceea ce îl face unul dintre cei mai mari deținători de Bitcoin la nivel global.

Deci, dacă acest lucru este semnificativ, declanșează această mișcare o cursă globală a înarmărilor Bitcoin?

Dacă Bitcoin este într-adevăr un activ strategic, alte țări pot simți presiunea să se acumuleze înainte de a fi prea târziu.

Cu doar 21 de milioane de BTC care au existat vreodată, cei care adoptă târzii s-ar putea afla fără preț permanent.

Implicațiile sunt masive.

O lume în care băncile centrale și fondurile suverane se luptă pentru a asigura Bitcoin ar schimba sistemul financiar global pentru totdeauna.

Pentru SUA, această decizie ar putea fi văzută și ca o acoperire împotriva devalorizării monetare.

În timp ce dolarul rămâne moneda de rezervă a lumii, deținerea Bitcoin ar putea servi drept asigurare împotriva potențialelor modificări ale ordinii financiare globale.

Cazul urs: simbolic, neclar și exagerat

Scepticii susțin că Rezerva strategică Bitcoin a lui Trump se referă mai mult la branding decât la substanță.

În timp ce guvernul deține acum oficial Bitcoin, lipsa unui plan de achiziție îi slăbește semnificația pe termen lung.

Dacă SUA nu cumpără în mod activ, aceasta rezervă înseamnă ceva?

Cei mai duri critici spun că acesta este pur și simplu un nou nume pentru Bitcoin, pe care guvernul îl avea deja.

Ordinul executiv nu oferă garanții că vor fi achiziționați mai mulți Bitcoin.

Fără o strategie de acumulare definită, rezerva este mai degrabă o deținere rebrandata decât o investiție suverană deliberată.

Alții indică reacția pieței ca o dovadă că această mișcare a scăzut. Bitcoin a scăzut cu 5% imediat după anunț, deoarece comercianții probabil că au căutat cuvântul „cumpără” în EO și nu l-au găsit. Dacă acesta ar fi fost un adevărat schimbător de joc, piețele ar fi trebuit să răspundă pozitiv.

Criticii avertizează, de asemenea, despre interferența guvernului în piețe. Includerea altor criptomonede într-un stoc separat de active digitale ridică îngrijorări cu privire la alegerea câștigătorilor de către guvern.

Dacă Bitcoin este în rezervă, dar alte active nu sunt, aceasta implică aprobarea implicită a unuia față de celălalt?

Și dacă guvernul ar decide brusc că Bitcoin ar trebui reglementat diferit, această rezervă ar putea fi folosită mai degrabă ca instrument de control decât ca avantaj strategic?

Cazul optimist: momentul legitimității Bitcoin

Susținătorii mișcării văd acesta ca fiind unul dintre cele mai semnificative momente din istoria Bitcoin. De ani de zile, Bitcoin a fost amestecat cu altcoins speculativi.

Acest ordin executiv schimbă asta. Bitcoin este acum recunoscut oficial ca un activ distinct, strategic de către cel mai puternic guvern din lume.

Spre deosebire de administrațiile anterioare, care au tratat Bitcoin cu scepticism sau ostilitate totală, această mișcare legitimează Bitcoin la cel mai înalt nivel.

SUA este acum un deținător suveran de Bitcoin și doar asta creează un precedent important.

Dincolo de simbolism, strategia de acumulare neutră din punct de vedere bugetar ar putea fi o abordare genială pe termen lung.

În loc să imprime bani sau să emită datorii pentru a cumpăra Bitcoin, SUA ar putea achiziționa BTC prin metode alternative de finanțare. Unii au sugerat că guvernul ar putea:

• Vindem drepturi speciale de tragere (DST) de la FMI
• Reevaluați rezervele de aur pentru a debloca capital nou
• Vindeți active digitale non-Bitcoin din stoc

Dacă este executată corect, această abordare ar permite SUA să acumuleze treptat Bitcoin fără a destabiliza piețele financiare sau a dăuna contribuabililor.

Poate cea mai mare implicație este ceea ce se întâmplă în continuare. Acum că SUA s-au mutat primele, alte guverne vor fi obligate să ia o decizie.

Încep ei să stivuească Bitcoin pentru a menține o poziție competitivă? Sau stau pe spate și urmăresc că SUA își asigură un avans timpuriu?

Unele țări și-au arătat deja interesul de a folosi Bitcoin ca rezervă strategică sau ca parte a fondurilor lor suverane.

Dacă alte națiuni adoptă aceeași abordare ca și SUA, Bitcoin ar putea avea cu adevărat momentul definitoriu al legitimității.