Vad vet vi om Palantir inför den eventuella börsintroduktionen?

Data-mining-företaget Palantir Technologies kommer att börsintroduceras den 30 september, rapporterar The Wall Street Journal.

Palantir: Ett olönsamt företag

Palantir skapar mjukvara som hjälper företag att sortera och analysera data och har även statliga kontrakt för att tillhandahålla antiterrorverktyg, enligt WSJ. Företaget har ännu inte börjat gå med vinst sedan det grundades 2003. Den totala nettoförlusten under 2019 uppgick till 579,6 miljoner dollar, ungefär samma som året innan.

Amerikanska investerare gick miste om den senaste heta börsintroduktionen efter att Kinabaserade Ant valde att notera sina aktier på börserna i Hongkong och Shanghai. Så Palantirs börsintroduktion kan väcka intresse bland investerare som ser fram emot en ny notering.

Palantirs nettoförlust minskade under första halvåret 2020 till 164 miljoner dollar, från 274 miljoner dollar under motsvarande halvår under 2019. För helåret 2020 förväntar sig Palantir att öka intäkterna med 42% till cirka 1,1 miljarder dollar.

Palantirs har informerat investerare att aktierna kan börja handlas till 10 dollar styck och detta skulle innebära en värdering av företaget på strax under 22 miljarder dollar. Palantirs aktier på den privata marknaden handlades till ett volymvägt genomsnittspris på 7,31 dollar i augusti och 9,17 dollar i september.

Palantir satsar på att undvika en traditionell börsintroduktionsprocess och planerar en direkt notering på en amerikansk börs. Det innebär att de bara kommer att erbjuda redan befintliga aktier på börsen.

Företagsstrukturen oroar

Palantirs bolagsstyrningsstruktur är bland de “mest aggressiva” någonsin, enligt WSJ. Specifikt kan Palantirs grundare, Peter Thiel (tidig investerare), Alex Karp (VD) och Stephen Cohen (president) behålla fullständig röstdominans även om de säljer sina aktier. Strukturen gör det möjligt för Cohen att kontrollera företaget även om han bara äger 0,5% av alla aktier, enligt WSJ.

Företaget har också en "ovanligt lång" lista över privata transaktioner med sina chefer. Till exempel lånade Palantir nästan 26 miljoner dollar till Cohen 2016 och han betalade tillbaka största delen av skulden de senaste veckorna med sina aktier.

Även om det inte finns något olagligt med den här typen av transaktioner inom privata företag, så tar styrningsstrukturen det "till en helt ny nivå vad gäller att koncentrera makten till grundarna," sa Anita Dorett vid Interfaith Center for Corporate Responsibility till WSJ.

Investerare får bortse från detta om de vill bli bland de första som snappar upp aktier på den offentliga marknaden. Det gäller särskilt nu då de heta aktierna har lyft till rekordnivåer de senaste månaderna, och förblivit strax under de nivåerna trots kraftig aktieförsäljning.

Aktieprognos

Palantirs börsintroduktion har ett villkor. Befintliga aktieägare kan bara sälja 20% av sin aktier under 2020 och måste nästan vänta till nästa år för att sälja mer. Begränsningen fungerar som en katalysator för att driva aktien högre då tillgången på aktier förblir konstgjort låg.