Forskningsutlåtande: Heska Corp är en "stark sälj"

Aktier i Heska Corp (NASDAQ: HSKA) har tappat nästan 20% sedan slutet av augusti, men Spruce Point Capital Management säger att aktien kan krascha ytterligare 60% härifrån eftersom dess nuvarande premievärdering är "meningslös".

Heskas Element AIM kommer att göra besviken

I sin rapport på måndagen sa Spruce Point att finansiella upplysningar från Heska var opålitliga, med exempel på en massiv avyttring av kvicksilver som företaget dolde för sina investerare.

Heska har varit fascinerande investerare på löften om att det snart kommer att lansera en rad nya produkter, särskilt en ny fekal/urinanalysator - Element AIM. Investeringsförvaltaren varnade dock för att marknadsundersökningar tyder på att den nya produkten ”inte uppfyller investerarnas förväntningar”.

HSKA tappade cirka 5% på rapporten i morse, men aktien har fortfarande ökat med mer än 50% jämfört med föregående år. Husdjursvårdsföretaget kommer att rapportera sina kvartalsresultat nästa vecka.

Heskas förvärvsrunda skapade en falsk uppfattning

Från 2017 till 2019 var ekonomiskt en utmanande period för Heska Corp eftersom marginalen minskade avsevärt med negativ organisk tillväxt.

Det Colorado-baserade företaget startade sedan en "förvärvsrunda" för att måla en bild av att det lägger till nya produkter i sin portfölj. Men i verkligheten fördömde Spruce Point, Heska skapade bara en falsk "uppfattning", eftersom dess "senaste förvärv avslöjar ett mönster för att förvärva tillgångar av låg kvalitet."

Andra orsaker till den duviska ståndpunkten innefattade många misslyckanden i styrningen. I rapporten stod det: