Blankare: Stryker Corporation-aktier kan krascha upp till 75%

Aktierna i Stryker Corporation (NYSE: SYK) har återhämtat sig 8,0% på ungefär en månad – en uppgång som investerare bör använda för att ta sig ur aktien, föreslår Spruce Point i sin senaste rapport.

Spruce Point ser en nackdel till $67 per aktie

Spruce Point har en "stark säljuppfattning" om Stryker Corporation. Investeringsförvaltaren ser en 35% till en alarmerande 75% nedsida i denna aktie. Rapporten lyder:

"Stryker lämnade investerarna plattfota när pandemin drabbades av att inte varna investerare att den verkliga exponeringen för valbara procedurer var 50% av försäljningen. Vi förväntar oss att uppskjutna CAPEX-utgifter de senaste åren kommer att pressa det fria kassaflödet framöver."

Återhållen finansiell flexibilitet som hämmar dess förmåga att växa genom förvärv (som tidigare) nämndes bland andra skäl för det baisseartade samtalet. Stryker har ännu inte kommenterat kortsäljarens rapport.

De många motvindar Stryker möter

Spruce Point ringde Stryker om dess tvivelaktiga redovisningspraxis och citerade flera motvindar, inklusive utbudsbegränsningar, inflationstryck och lagerhanteringsproblem som kan tynga aktien framåt.

"Stryker sänder blandade signaler om utbudsutmaningar och inflationsutmaningar samtidigt som de försöker rekrytera nya analytiker för att säga att de köper aktien. På grund av oro för exaktheten i Strykers finansiella rapportering och taktik som den använder för att försköna resultat, representerar innehav av aktier dålig risk/belöning.”

Sådana utmaningar, tillägger rapporten, kommer att hindra Stryker från att uppnå sina mål för intäkts- och marginalexpansion. Spruce Point har också ett ben att välja på med ledningsersättning på Stryker som den säger inte är i linje med aktieägarnas intressen.