USD/CNY-prognos: Renminbi överladdas när DXY-indexet faller

Den kinesiska yuanen hade en stark utveckling i november då det amerikanska dollarindexet (DXY) föll. Växelkursen USD/CNY sjönk till den lägsta nivån 7,1176, den lägsta nivån sedan den 16 juni. Den har kraschat med över 2,86 % från den högsta punkten i år.

DXY reträtter, Kina på botten

USD/CNY-paret har kommit under press de senaste veckorna, med hjälp av den svagare amerikanska dollarn och tecken på att den kinesiska ekonomin håller på att bottna.

Ekonomiska data publicerade av Caixin visade att landets PMI för tillverkning steg något till 50,7 i november, högre än medianuppskattningen på 49,3. Ökningen var högre än föregående månads 49,5.

En PMI-siffra på 50 och högre är ett tecken på att en sektor håller på att förbättras. En separat rapport från en statlig myndighet visade dock att PMI för tillverkning sjönk till 49,4 i november, lägre än medianuppskattningen på 49,7. Det sammansatta PMI kom in på 50,4.

Det finns tecken på att den kinesiska ekonomin håller på att återhämta sig. Till exempel priset på järnmalm har hoppat till den högsta punkten på månader. På samma sätt har andra industriella metaller som koppar och silver också stigit.

Peking har aviserat flera åtgärder för att få fart på den kinesiska ekonomin. Regeringen fokuserar på att säkerställa fullbordandet av blockerade och pressade banker att tillhandahålla ytterligare finansiering. De kommer också att pressa banker att ge osäkrade lån till vissa utvecklare.

Det finns flera risker för den kinesiska yuanen. Till exempel har de flesta utländska investerare dragit tillbaka sina investeringar i Kina. Utländska riskkapitalflöden har varit svaga de senaste åren.

Växelkursen USD/CNY kraschade också när investerare anammade ett risk-på-sentiment i november när inflationen avtog. De senaste uppgifterna visar att rubriken konsumentprisindex (KPI) har sjunkit till 3,2% och analytiker ser att det sjunker ytterligare.

Därför tror de flesta ekonomer att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna under de kommande månaderna. Detta förklarar varför US-dollarindex (DXY) och CBOE Volatility Index (VIX) har fallit.

USD/CNY teknisk analys

USD/CNY-diagram av TradingView

Växelkursen USD till CNY har varit i en stark nedåtgående trend de senaste veckorna och har flyttat till den lägsta punkten sedan den 16 juni. 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) är på väg att bilda en baisseartad crossover. Dessutom har Relative Strength Index (RSI) flyttat till översåld nivå.

Därför är utsikterna för USD/CNY-paret baisse nu när det har bildat ett litet baisseartat flaggmönster. Om detta händer kommer nästa punkt att titta på den psykologiska nivån klockan 7.00.