Cloudflare-aktie: Regel om 40 poäng till övervärdering i förskott

Cloudflare (NYSE: NET) aktiekurs har rört sig åt sidan i år eftersom oron för dess tillväxt och värdering kvarstår. Den har stigit med cirka 5 % i år och med nästan 100 % under de senaste 12 månaderna, vilket ger den ett börsvärde på över 30 miljarder USD.

Cloudflare intäkter framåt

Cloudflare har varit ett av de snabbast växande företagen i USA, med hjälp av den ökande efterfrågan på dess produkter. Det har blivit företaget att gå till för de flesta utvecklare som letar efter CDN-nätverk.

Bolagets intäkter har ökat kraftigt de senaste åren. Årliga intäkter skjutit i höjden från 287 miljoner dollar 2019 till över 1,29 miljarder dollar 2023. Analytiker tror att företagets tillväxt kommer att fortsätta inom överskådlig framtid.

Medianuppskattningen är att Cloudflares intäkter kommer att nå 1,6 miljarder dollar i år och 2,12 miljarder dollar 2026. Denna tillväxt har dock kostat en stor kostnad eftersom företagets nettoförlust har hoppat till över 860 miljoner dollar de senaste fem åren.

Analytiker förväntar sig att Cloudflares intäkter för första kvartalet kommer att hamna på 373 miljoner dollar följt av 393 miljoner dollar under andra kvartalet.

De senaste resultaten visade att företagets intäkter steg med 32% till 362,5 miljoner USD under fjärde kvartalet. Det hade en nettoförlust på 27,9 miljoner dollar under kvartalet. Det fortsatte att växa sina stora kunder med över 100 000 USD i årlig omsättning till 2 756.

Cloudflare tror att de kan skala sin verksamhet lönsamt under de kommande åren. Det syftar till att göra det genom att minska andelen försäljning och marknadsföring som andel av intäkterna till mellan 27 % och 29 % från nuvarande 40 %. Det syftar också till att göra samma sak i FoU- och S&A-kostnader till 20 % och 10 %. Resultatet är ett företag med en rörelsemarginal på över 20 %.

En viktig fråga bland investerare är att Cloudflare är kraftigt övervärderat. Det har en termins-PE-kvot på 153, vilket är betydligt högre än sektorsmedianen på 23. Med andra ord handlar företaget till en terminspris till försäljning (2024) multipel på 18,75, vilket inte är billigt.

För SaaS-företag är ett bra tillvägagångssätt att göra värderingsmåttet Rule of 40, som beräknas genom att lägga till ett företags tillväxt och dess marginaler. I det här fallet växer Cloudflare med cirka 32 % jämfört med dess nettoinkomstmarginal på -14,20 %, vilket ger den en siffra på 17,20.

Cloudflare aktiekursprognos

NET-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att NET-aktiekursen nådde en topp på 221 $ 2021 när SaaS-företag steg. Den sjönk sedan till den lägsta nivån på 36,4 USD 2022 när globala aktier föll. Den har nu studsat tillbaka och rört sig över 23,6% Fibonacci Retracement-nivån.

Aktien har hoppat över 200-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA). Den har flyttats mellan den första och andra stödnivån i Woodies vridpunkt. Det är också mellan den nedre och första stödnivån för Andrews höggaffelverktyg.

Utsikterna för aktien är neutrala med de viktigaste nivåerna att titta på är Woodies pivotpunkt på $97,5 och aprils lägsta på $83. Den genomsnittliga uppskattningen för Cloudflare-aktien av analytiker är 100,54 USD, högre än nuvarande 87,40 USD.