Fitch sänker Israels kreditbetyg till "A" mitt i ökade spänningar i Mellanöstern

Kreditvärderingsinstitutet Fitch Ratings sänkte Israels kreditbetyg till 'A' från 'A+' i ett drag som främst drivs av att kriget i Gaza fortsätter.

Det bibehöll också en negativ utsikt, vilket innebär att en ytterligare nedgradering också är möjlig.

Medan nedgraderingen återspeglade den träff som de offentliga finanserna hade fått på grund av kriget, vilket påverkade budgetunderskottet och landets skuld, underströk de negativa utsikterna Fitchs oro för att konflikten potentiellt skulle kunna sträcka sig in i 2025, vilket skulle leda till ännu mer militära utgifter, skador på infrastrukturen och ekonomiska störningar.

Det stod:

Spänningar med Iran och dess allierade, särskilt efter senaste attacker och mord, förvärrar dessa risker och kan ytterligare skada Israels kreditprofil, sade byrån.

Både Israel och USA förväntar sig att Iran eller dess ombud kommer att inleda en attack mycket snart, och USA förutspår att attacken kommer att ske denna vecka.

Tidigare i år sänkte Moody's och S&P Global också sina kreditbetyg för Israel, med hänvisning till förhöjda geopolitiska risker.

Gazakonfliktens inverkan på Israels ekonomi

Enligt Fitch har den pågående konflikten allvarligt påverkat de offentliga finanserna, med ett prognostiserat budgetunderskott på 7,8 % av BNP 2024, vilket är en betydande ökning från 4,1 % 2023.

I maj varnade Bank of Israels guvernör Amir Yaron för att kriget med Hamas skulle kosta landet 67 miljarder dollar i försvar och civila utgifter mellan åren 2023 och 2025.

Fitch räknade med att Israels skuldkvot skulle stiga till 70 % 2024 och 72 % 2025, vilket överstiger pandemitoppen på 71 % 2020.

Trots solida finansieringsvillkor 2024, med 8 miljarder dollar emitterade på offentliga marknader och ytterligare privata placeringar, är Israels skulder fortfarande högre än "A"-jämförelsens medianprognos på 55 % för 2025.

Det är viktigt att Fitch förväntar sig att regeringen "permanent" kommer att öka militärutgifterna med nära 1,5 % av BNP jämfört med nivåerna före kriget.

Starka externa mått

Trots de inhemska och geopolitiska utmaningarna, sa Fitch, förblir Israels externa balansräkning robust.

Nettopositionen för externa fordringsägare var 64,2 % av BNP i slutet av 2023, jämfört med 51,6 % 2022, och betydligt högre än jämförelseindexmedianen på 5,1 %.

Israels centralbanks valutareserver ökade till 213,4 miljarder dollar i juli 2024, upp från 204,7 miljarder dollar i slutet av 2023. Bytesbalansöverskotten förutspås till 4,3 % av BNP 2024 och 3,9 % 2025.

Effekten av nedgraderingen och framtidsutsikter

Den israeliska regeringen sa att nedgraderingen var ett "naturligt" svar på kriget och de geopolitiska risker det skapar.

Israels finansminister Bezalel Smotrich sa i ett uttalande,

Trots detta understryker nedgraderingen den betydande inverkan av den pågående Gaza-konflikten och ökade geopolitiska spänningar på landets ekonomiska stabilitet.

Med ett beräknat budgetunderskott, stigande skuldnivåer, finanspolitiska utmaningar och inrikespolitisk instabilitet står Israel inför en utmanande ekonomiska utsikter.

Dess starka externa balansräkning och styrningsmått skulle dock kunna ge motståndskraft mitt i dessa osäkerheter.