AUD/JPY-analys: riskerar att bilda ett dödskorsmönster

AUD/JPY-börsen förblev i en konsolideringsfas på fredagen efter de blandade ekonomiska siffrorna från Japan. Den handlades till 98,45, 9,205 högre än den lägsta punkten denna månad.

Japans ekonomiska data

Paret AUD till JPY kom i rampljuset tidigare den här månaden på grund av dess popularitet bland bärbara investerare.

Under lång tid har investerare använt ränteskillnaderna mellan Japan och Australien för att tjäna lätta pengar.

I detta lånade de pengar billigt i Japan, som hade negativa räntor, och investerade sedan i högavkastande Australien.

Denna trend började avta nyligen när Japan började höja räntorna. Den höjde dem något med 0,10 % i mars följt av en större ökning med 0,25 % denna månad.

I de senaste uttalanden har tjänstemän från centralbanken antytt att de kan höja igen om inflationen förblir envist hög.

Oddsen för en sådan höjning steg på fredagen när landet publicerade den senaste inflationsrapporten. Kärndata för konsumentprisindex (KPI) i Tokyo steg från 2,2 % i juli till 2,4 % i augusti, högre än medianuppskattningen på 2,2 %.

KPI för rubriken hoppade från 2,2 % till 2,6 %. Tokyos inflationssiffror är viktiga på grund av dess stora befolkning. Därför kan banken besluta sig för att höja igen i sitt försök att sänka inflationen i landet.

Utmaningen med att höja räntorna är att ekonomin inte går bra. Till exempel har arbetslösheten stigit från 2,5 % i juni till 2,7 % i juli, medan industriproduktionen steg med 2,8 %, lägre än de förväntade 3,6 %. Detaljhandelsförsäljningen ökade från 3,8 % till 2,6 %.

Under sådana marknadsförhållanden finns det därför en risk att fler höjningar gör ekonomin sämre om centralbanken fortsätter sina räntehöjningar.

RBA hökaktig ton

Växelkursen AUD/JPY har också vacklat när investerare bedömde RBA:s hökaktiga ton även när råvarupriserna sjönk.

I senaste uttalanden har RBA:s guvernör, Michelle Bullock, varnat för att banken kan överväga att höja räntorna om inflationen förblir envist hög.

En rapport som släpptes denna vecka avslöjade att konsumentprisindexet rörde sig från 3,8 % i juni till 3,50 % i juli. Reträtten var dock högre än medianuppskattningen på 3,40 %.

Därför, även om de flesta analytiker inte förväntar sig att banken kommer att höja, finns det en uppfattning att RBA kommer att vara den sista stora centralbanken som börjar sänka räntorna.

En viktig risk för den australiensiska ekonomin är att råvarupriser som järnmalm och kol har backat kraftigt i år på grund av Kinas överutbud och långsamma tillväxt.

Att höja räntorna skulle också göra livet svårare för vanliga australiensare, som har att göra med högre bolåne- och lånekostnader.

När man ser framåt kommer nästa viktiga datum att titta på den 20:e och 24:e september när BoJ och RBA kommer att fatta sina räntebeslut.

AUD/JPY växelkursanalys

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att växelkursen AUD till JPY nådde en topp på 109,38 tidigare i år då den japanska yenens krasch accelererade. Den sjönk sedan till ett flermånaderslägsta på 90,18, en nedgång på 17,6 % efter att BoJ höjde räntorna.

Paret bildade sedan ett gigantiskt hammarljusstakemönster som ledde till mer uppsida till nuvarande 98,47.

Det är oklart om parets återhämtning kommer att fortsätta nu när det är på väg att bilda ett dödskorsmönster. Ett dödskors inträffar när 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsar varandra och leder ofta till fler baksidor.

Paret har också bildat ett litet dubbeltoppsdiagram på 98,91 vars halsringning var på 97,25. I de flesta fall leder dubbeltoppen ofta till mer nackdelar.

Därför finns det en sannolikhet att AUD/JPY-växelkursen kommer att återuppta den nedåtgående trenden under de kommande dagarna. Om detta händer kommer den att sjunka till nästa viktiga stödnivå på 97,25, dess lägsta svängning den 26 augusti.

En minskning under den nivån kommer att leda till mer nedsida eftersom handlare riktar in sig på nästa psykologiska nivå på 96. Å andra sidan kommer att vända på nyckelmotståndspunkten vid 98 leda till fler vinster, med nästa punkt att titta på är 100.