3 anledningar till varför Ulta Beautys aktiekurs är på väg att bli ful

Aktiekursen på Ulta Beauty (ULTA) har fastnat på en djup björnmarknad när oron för dess verksamhet växer. Den har kraschat med över 36 % från sin högsta punkt i år och svävar nära sin lägsta punkt sedan maj 2022.

Noterbart har aktien fallit under de senaste sex månaderna i rad, även efter att Warren Buffett investerat i aktien.

Ulta marknadsförs ofta som en klassisk värdeaktie på grund av dess starka marknadsandel inom skönhetsbranschen och dess låga värderingsmultiplar. Ändå visar en närmare granskning att företaget har en uppförsbacke framför sig. Här är tre skäl att sälja Ulta-aktier.

Tekniken är inte stödjande

Vi anser att teknisk analys bör spela en viktig roll när investeringsbeslut fattas eftersom prisåtgärder ofta drivs av investerarnas psykologi.

Ulta har några fula tekniker som pekar på fler nackdelar under de närmaste månaderna. Till exempel, på det månatliga diagrammet nedan, ser vi att aktiens senaste krasch inträffade efter att den bildade ett dubbeltoppsdiagram på $554,96.

Ett dubbeltoppsmönster uppstår när en tillgång bildar dubbla toppar, vilket innebär att investerare misslyckades med att driva den högre. Nu har Ulta Beauty-aktien rört sig något under halsen på det här mönstret till $370, vilket pekar på fler nackdelar.

Därför, om dubbeltoppsmönstret fungerar som förväntat, betyder det att aktierna kommer att krascha till $160, ned med över 55% från nuvarande nivå.

Ulta Beauty-aktien har mer oroande tekniska formationer. På veckodiagrammet ser vi att det har bildat ett dubbeltoppmönster och är på väg att bilda ett dödskors, vilket händer när 200-veckors och 50-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsar varandra.

Ulta måste sjunka med mindre än 5 % för att detta kors ska ske. Om den gör det finns det tecken på att aktien kommer att falla med över 50 %.

Motsatsen till ett dödskors är ett gyllene kors. I Ultas fall hände det sista gyllene korset i december 2020 då de två glidande medelvärdena korsade varandra. Efter det hoppade aktien med över 114% till rekordhöga $576.

Dessutom svävar Ulta nära 50% Fibonacci Retracement-punkten, vilket betyder att det kan få ett baisseartat utbrott snart. Fler nackdelar kommer att bekräftas om den sjunker under årets lägsta nivå på $324.

Lektioner från CVS Health och Walgreens Boots Alliance

Den andra anledningen till att Ulta aktiekurs har mer nackdelar är att den har några nära likheter med CVS Health och Walgreens Boots Alliance, två företag som har imploderat .

CVS och Walgreens aktier har kraschat med 11% respektive 61% under de senaste tolv månaderna. Denna nedgång, som jag har skrivit tidigare , beror mest på att shoppingmönstren bland de flesta amerikaner har förändrats.

Istället för att handla i specialhandlare handlar det nu många människor i allmänna detaljhandels- och e-handelsplattformar. Företag som Walmart och Amazon, som har prenumerationsprodukter som Amazon Prime och Walmart+ har gynnats avsevärt av denna trend. Specialhandlare som Ulta Beauty kommer att kämpa för att konkurrera med dessa företag.

Företaget konkurrerar också med andra nyare skönhetsmärken, särskilt de från kändisar som Kylie Jenner och Rihanna.

Dessutom, liksom CVS och Walgreens, ser Ulta en avsevärd ökning av kostnaderna, särskilt lönerna, som tar det mesta av deras intäkter. Man räknar med att spendera mellan 400 miljoner och 450 miljoner dollar i investeringar i år. De flesta av dessa medel går till ombyggnad av butiker eftersom det syftar till att göra dem mer välkomnande.

Ulta Beauty växer inte längre

Den andra anledningen till att Ulta Beauty-aktien är på väg att dra sig tillbaka är att företaget inte längre växer som det gjorde tidigare. Ett bra exempel på detta är vad som hände under andra kvartalet.

Dess finansiella resultat visade att intäkterna uppgick till 2,55 miljarder dollar, något upp från de 2,52 miljarder dollar som de gjorde under föregående kvartal. Under första halvåret var dess omsättning på 5,2 miljarder dollar några punkter högre än de 5,16 miljarder dollar som den tjänade ett år tidigare.

Denna långsamma intäktstillväxt skedde även om företaget nu har fler butiker än det gjorde tidigare. Det slutade det sista kvartalet med 1 411 butiker, en ökning med 17 från första kvartalet. Samma butiksförsäljning sjönk med 1,2 %, vilket signalerar att företagets utmaningar är djupa.

Ledningen tror att den långsamma tillväxtbanan kommer att fortsätta. Den förväntar sig nu att dess nettoomsättning i år kommer att ligga mellan 11 miljarder dollar och 11,2 miljarder dollar medan jämförbar försäljning kommer att minska med 2%.

Denna långsamma tillväxt förklarar varför företaget nu blivit billigt. Det handlas till ett GAAP P/E-tal på 14,4 och en forward multipel på 15,4, mycket lägre än branschgenomsnittet och S&P 500-genomsnittet. Branschen har ett median P/E-tal på 18 medan S&P 500 har en multipel på 21.