Iron Mountain-aktien är övervärderad och överköpt: köp eller sälj?

Iron Mountains (NYSE: IRM) aktiekurs har gått paraboliskt i år, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen i S&P 500-indexet. Den har stigit under de senaste fem månaderna i rad och ligger på sin högsta punkt någonsin.

Exklusive utdelningar har IRM skjutit i höjden med nästan 2 000 % sedan börsnoteringen i början av 2000-talet och slog S&P 500-index, som har skjutit i höjden med 866 % under samma period. Dess prestanda ligger något efter Nasdaq 100-indexet, som har ökat med 2 200 % under samma period.

Iron Mountains prestanda har gjort det till ett högt värdefullt - och dyrt - företag i branschen med ett börsvärde på över 30 miljarder dollar.

Efterfrågan på datacenter

Iron Mountains aktieutveckling beror mest på dess datacenterverksamhet, som har vuxit exponentiellt under de senaste åren.

Datacentersektorn växer på grund av generativa AI och molnberäkningstrender, som fortsätter. En bra proxy för datacenterindustrin är Nvidia, ett teknikföretag vars intäkter växer med tresiffriga siffror.

Analytiker tror att branschen har mer tillväxt kvar. Bara förra veckan skrev vi att A pple och Nvidia övervägde att investera i OpenAi och värderade det till över 100 miljarder dollar. Nu sägs företaget samla in pengar till en värdering på 150 miljarder dollar.

Iron Mountain är en integrerad del av AI-branschen eftersom det är ett av de största datacenterföretagen globalt. Det erbjuder sina centra till företag som Amazon, Microsoft, Google, IBM och Salesforce.

Utöver dessa tjänster är företaget involverat i Records and Information Management, där det erbjuder lösningar som registerhantering, datahantering, säker fragmentering och globala digitala lösningar.

Iron Mountain tillhandahåller också lösningar som hantering och transport av konst och säkra logistiklösningar. Som ett resultat, enligt dess hemsida, betjänar den över 80 % av alla Fortune 2000-företag.

Värderingsoro kvarstår

Iron Mountain har blivit en av de största aktörerna inom Real Estate Investment Trust (REIT).

Denna tillväxt beror främst på dess datacenterverksamhet, som investerare tror har mer utrymme att växa i framtiden.

Men den största oro bland de flesta investerare är att den är mycket övervärderad med tanke på att dess intäkts- och lönsamhetstillväxt inte har varit så stark.

Iron Mountain tjänade över 4,2 miljarder USD i årliga intäkter 2019 och 5,48 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret, en ökning med 28 %. Det är också en verksamhet med låga marginaler. Av de 5,48 miljarder dollar som det tjänade 2023 hade företaget en nettovinst på 184 miljoner dollar.

Medan AI-branschen växer, förväntar sig analytiker inte någon betydande tillväxt under de kommande åren. Den genomsnittliga intäktsprognosen för i år är 6,14 miljarder dollar följt av 6,7 miljarder dollar året därpå. Dess guidning för året i de senaste finansiella resultaten var 6 miljarder USD och 6,15 miljarder USD.

Tvåsiffrig tillväxt för en REIT är en bra sak men analytiker anser att det inte motiverar Iron Mountains värdering. Data från SeekingAlpha visar att Iron Mountain handlas till en rejäl värderingsmultipel jämfört med marknaden och dess kollegor.

Den har ett pris/vinst-förhållande på 62 och en terminsmultipel på 60, högre än sektormedianerna på 36 respektive 38.

Ytterligare data visar att den har en EV till EBITDA på 25 och handlas till ett pris till fritt kassaflödesmultipel på 28.

För en REIT är de bästa multiplarna priset till medel från verksamheten (P/FFO). Den har en efterföljande och framåt P/FFO-multipler på 36 och 35, högre än sektormedianerna.

Däremot har Digital Realty Trust, en annan stor aktör i branschen, multiplar på 24 och 23 medan DigitalBridge har 22 respektive 25.

För att vara tydlig: historien tyder på att högt värderade företag tenderar att överträffa billiga fynd. Dessutom har Iron Mountain varit övervärderat under lång tid på grund av den pågående boomen i datakonsumerande industrier som molnberäkning, AI och maskininlärning.

Iron Mountain-aktien är också överköpt

Veckodiagrammet visar att Iron Mountains aktiekurs har varit i en stark bullrun under en lång tid. Det har stigit under de senaste 13 av 15 veckorna, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen på Wall Street.

Som ett resultat är aktien cirka 36% över det 50-veckors glidande medelvärdet, vilket betyder att det inte är ett fynd. Det är också mycket överköpt, med Relative Strength Index (RSI) som stiger till den överköpta nivån på 81 medan den stokastiska oscillatorn är nära 100.

Därför kommer IRM-aktien sannolikt att fortsätta stiga så länge AI-investeringarna stiger. I framtiden kan dock en tillbakagång inte uteslutas eftersom en del av investerarna börjar ta vinster. Om detta händer kommer aktien sannolikt att dra sig tillbaka och testa nyckelstödet igen vid 100 $.