Kinas återhämtning på marknaden lockar globala investerare, drar kapital från asiatiska rivaler

En betydande uppgång i kinesiska aktier föranleder en förändring av globala portföljer, eftersom investerare försöker dra nytta av nya möjligheter, har Bloomberg rapporterat.

Efter Pekings aggressiva ekonomiska stimulansåtgärder vänder flödet av medel, som tidigare gynnat aktier från Japan och Sydostasien, enligt marknadsanalytiker.

Aktier på marknader som Sydkorea, Indonesien, Malaysia och Thailand har sett nettoutflöden, medan BNP Paribas rapporterar att över 20 miljarder dollar har dragits från japanska aktier under de första veckorna av september.

Starka uppgångar i Kina, utmaningar för andra asiatiska marknader

Kapitalrotationen kan signalera slutet på en robust körning för icke-kinesiska asiatiska marknader.

Tidigare i år gynnades Taiwan av den blomstrande chiptillverkningssektorn, medan Indien såg sina marknader öka på grund av accelererande ekonomisk tillväxt.

Sydostasien fick också ett uppsving på grund av lägre amerikanska räntor, vilket hjälpte regionala marknader.

Men Kinas återkomst, drivet av gynnsam regeringspolitik, drar nu investerarnas uppmärksamhet bort från dessa marknader.

Eric Yee, senior portföljförvaltare på Atlantis Investment Management, bekräftade trenden i rapporten,

Kinesiska aktier ser en uppgång med 30%, attraktiva värderingar kvarstår

MSCI China Index har stigit med mer än 30 % från sin senaste låga efter att kinesiska myndigheter rullat ut en rad stimulansåtgärder som syftar till att återuppliva ekonomisk tillväxt.

Handelsvolymerna i både Kina och Hongkong nådde rekordnivåer tidigare i veckan.

Trots rallyt förblir värderingarna attraktiva, med MSCI China-mätaren som handlas till 10,8 gånger terminsvinsten, fortfarande under femårsgenomsnittet på 11,7 gånger.

Detta lämnar utrymme för ytterligare vinster, eftersom globala värdepappersfonder för närvarande bara har en allokering på 5 % i kinesiska aktier – en rekordlåga nivå under det senaste decenniet, enligt EPFR-data från augusti.

Möjligheten att fler medel flödar in på kinesiska marknader när investerare omfördelar resurser blir mer uppenbar.

Tidiga stadier av omfördelning

Medan övergången till kinesiska aktier är i sitt inledande skede, noterade BNP Paribas strateger, inklusive Jason Lui, att investerare börjar minska sin exponering mot japanska aktier och omfördela medel tillbaka till Kina.

Även om denna trend ännu inte har lett till betydande utflöden från indiska och andra tillväxtmarknader, kvarstår potentialen för mer betydande förändringar.

Maybank-analytikern Jeffrosenberg Chenlim ser det nuvarande fondflödet som en "tillfällig händelse".

Men andra som Mohit Mirpuri, en fondförvaltare på SGMC Capital, hävdar att Kina kan vara den bästa presterande i slutet av 2024.

"Den nuvarande farten är svår att ignorera," sa Mirpuri och betonade potentialen för Kinas fortsatta tillväxt.