Investerarnas hausseartadhet slår högt och utlöser en "säljsignal" för globala aktier: BofA-undersökning

En nyligen genomförd investerarundersökning av Bank of America Corp. tyder på att ökningen av hausseartat sentiment kan tyda på att det är dags att sälja globala aktier.

Oktoberundersökningen, ledd av strateger inklusive Michael Hartnett, visade en markant ökning av aktieallokeringarna och en minskning av obligationsexponeringen, vilket har utlöst en "säljsignal" för globala aktier, har Bloomberg rapporterat.

Kassanivåerna i globala portföljer sjönk till 3,9 % i oktober, en minskning från 4,2 % föregående månad.

Denna nivå av optimism har fått Bank of America-teamet att utfärda försiktighet till investerare.

Historiskt sett har liknande signaler lett till nedgångar i globala aktier, med ett genomsnittligt fall på 2,5 % under en månad och 0,8 % under tre månader efter triggern.

Källa: Bloomberg

En ökning av investeraroptimismen sedan 2020

Investerarnas optimism har nått sin högsta punkt sedan juni 2020, med undersökningen som citerar flera faktorer bakom denna förändring.

Förväntningar på räntesänkningar från Federal Reserve, ekonomisk stimulans i Kina och förhoppningar om en "mjuk landning" har underblåst detta nyvunna förtroende.

Enligt rapporten nästan tredubblades aktieallokeringarna jämfört med förra månaden och steg till en nettoövervikt på 31 %.

Däremot såg obligationsallokeringarna en rekordförskjutning till en nettoundervikt på 15 %.

Trots denna entusiasm har BofA:s Bull & Bear Indicator ännu inte nått den kritiska "big sell signal"-nivån på 8, men strategerna varnar för att marknadsskummet växer.

Källa: Bloomberg

Sektorrotation och risker framåt

Optimismen har lett till betydande sektorrotation bland investerare, där många har flyttat till tillväxtmarknader, diskretionära och industriella aktier, samtidigt som de roterar ut från defensiva sektorer som stapelvaror och verktyg.

Tillväxtmarknadsaktier och råvaror förväntas dra mest nytta av Kinas ekonomiska stimulans, medan statsobligationer och japanska aktier kan vara de största förlorarna.

Andra viktiga höjdpunkter från undersökningen är investerarnas ökade fokus på hedging inför valet i USA.

En potentiell "valsvep" ses som en stor utlösande faktor för högre obligationsräntor och en starkare US-dollar, men kan också utgöra ett hot mot S&P 500.

Tillväxtförväntningarna har skjutit i höjden, med 76 % av investerarna som nu förutspår en mjuk landning för ekonomin, och endast 8 % förväntar sig en hård landning.

De största riskerna som identifierats av investerare inkluderar geopolitiska konflikter (33 %), accelererande inflation (26 %) och en potentiell amerikansk recession (19 %).

När det gäller positionering är de mest trånga affärerna långa på "Magnificent 7" tech-aktier (43 %), långa guld (17 %) och långa kinesiska aktier (14 %).

När optimismen stiger blinkar också varningssignalerna, vilket gör att investerare måste väga risker och belöningar noggrant.