PIMCO tror att den brittiska budgeten inte kommer att chocka marknaderna: här är anledningen

Storbritanniens nya regering är redo att avslöja en budget den 30 oktober som syftar till att stärka investerarnas förtroende, med den globala kapitalförvaltaren PIMCO som indikerar en stramare finanspolitisk utsikt än vad marknadsspekulationerna antyder.

Ledd av premiärminister Keir Starmer står Labourregeringen, som återvände till makten i juli, inför granskning av potentiella upplåningsökningar.

PIMCO tror dock att regeringens initiala skatte- och utgiftsplaner inte kommer att störa finansmarknaderna avsevärt.

Kommer Storbritanniens nya budget att lindra investerarnas oro?

PIMCOs Senior Vice President, Peder Beck-Friis, försäkrade att trots oro över ökad upplåning kommer regeringen sannolikt att upprätthålla finanspolitisk återhållsamhet, vilket bidrar till en gradvis minskning av Storbritanniens underskott under de kommande åren.

Han noterade att finansmarknaderna kan prissätta en högre terminalränta än nödvändigt, med utsikterna för inflation och tillväxt som verkar mer dämpade än vad som för närvarande förväntas.

Eftersom inflationen förväntas avta ytterligare kan det finnas möjligheter för Bank of England att sänka räntorna, efter trender som satts av länder som USA, Kanada och Nya Zeeland.

Brittiska statsobligationer kan erbjuda värde

Brittiska statsobligationer, eller gilts, har nyligen mött underavkastning på grund av inflationsoro och spekulationer om ökad statlig upplåning.

Efter svagare inflationsdata än väntat såg gyltor en anmärkningsvärd prisuppgång.

Beck-Friis betonade att gyltor förblir attraktiva inte bara för sin avkastning utan också för potentiell långsiktig kapitaltillväxt.

Utsikterna för guld är positiva, särskilt som marknaden anpassar sig till utsikterna för ytterligare Bank of Englands räntesänkningar när inflationen börjar sjunka.

Vissa investerare föredrar guld över amerikanska statsobligationer

Till skillnad från stigande underskott i USA förväntas Storbritannien anta en mer konservativ finanspolitisk strategi.

PIMCO:s Chief Investment Officer för Global Fixed Income, Andrew Balls, påpekade att gyltor erbjuder bättre värde jämfört med amerikanska statsobligationer på grund av förväntad finanspolitisk återhållsamhet.

Han betonade också att gyltor representerar en av de mest tilltalande globala källorna för varaktighet, vilket gör dem till en attraktiv långsiktig investering.

Labours budget kommer sannolikt att betona tillväxt

PIMCO förutspår att Storbritanniens ekonomiska tillväxt kommer att förbli blygsam, påverkad av svag produktivitet, strängare invandringskontroller och ökad frånvaro efter pandemin.

Tillväxten förväntas ligga runt 1 % till 1,25 % årligen, vilket speglar trenderna i euroområdet.

Balls identifierade ett område av optimism: regeringens planer på att minska byråkratin och påskynda infrastruktur- och bostadsprojekt.

Om de genomförs framgångsrikt kan dessa initiativ öka produktiviteten och främja ekonomisk expansion på lång sikt.

Beck-Friis uttryckte optimism om att den kommande budgeten inte skulle få marknaderna att ifrågasätta Storbritanniens finanspolitiska trovärdighet, som återställdes efter marknadskaoset som utlöstes av Liz Truss skattesänkningar för två år sedan.

När inflationen fortsätter att sjunka, förväntas guldräntorna bli mer tilltalande och erbjuda både avkastning och potentiella kapitalvinster.

Detta kan lägga en solid grund för Storbritanniens ekonomiska återhämtning, med obligationsinnehavare som sannolikt kommer att dra nytta av att hålla guld under de kommande åren.