Den amerikanska inflationen svalnar i november, vilket ger lättnad bland Feds oro

De senaste ekonomiska uppgifterna avslöjar en välkommen dämpning av inflationen, eftersom prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) steg med mindre än väntat 0,1 % i november.

Denna siffra, en anmärkningsvärd minskning från oktobers oreviderade uppgång på 0,2 %, tillsammans med solida men något nedslående konsumtionsutgifter, har gett en viss lättnad till marknader som har brottats med Federal Reserves senaste "hökaktiga" räntesänkning.

Den här rapporten presenterar en komplex bild för både beslutsfattare och investerare, eftersom de balanserar behovet av att kontrollera inflationen med oro för ekonomisk tillväxt.

Inflationen avtar, men ligger kvar över målet

Handelsdepartementets rapport på fredagen visade också att PCE-prisindex ökade med 2,4% under året till och med november, upp från 2,3% i oktober.

Denna lätta ökning av den årliga inflationstakten beror delvis på att lägre värden från förra året fallit ur beräkningen.

Exklusive de volatila livsmedels- och energikomponenterna, klättrade PCE-prisindexet med 0,1 %, en minskning från oktobers oreviderade 0,3 % uppgång.

Under de 12 månaderna fram till november ökade kärninflationen med 2,8 %, vilket motsvarar oktobers siffra.

Denna blandade uppsättning data visar att medan pristrycket avtar, så ligger inflationen kvar över Fed:s mål på 2 %.

Marknadens reaktion

Enligt en Reuters-rapport var marknadens svar på inflationsdata anmärkningsvärt, eftersom S&P 500 kompenserade några av sina tidigare förluster och stängde ner -0,51 %, medan amerikanska finansministeriets 10-åriga räntor sjönk till 4,506 %, och tvåårsräntan. avkastningen sjönk till 4,259%.

Dollarindex visade också en förlust på 0,42 %.

Som Adam Sarhan, VD för 50 Park Investments, noterade: "Marknaden har ett litet lättnadsrally här... Fed kom ut på onsdagen och sa att inflationen fortfarande är offentlig fiende nr 1. De sänkte räntorna men ... inflationen var fortfarande inte där de ville ha den."

Sarhan säger också att "Så, det är en hausseartad reaktion från de stora indexens synvinkel... eftersom data tar bort hotet att inflationen är utom kontroll... Dagens data tvingar inte Feds hand. Det är inte tillräckligt varmt där Fed måste höja räntorna, och därav lättnadsrallyt Och vi är verkligen översålda på kort sikt.

Chris Zaccarelli, investeringschef på Northlight Asset Management, sa till Reuters att "Marknaden vaknade upp i ett fruktansvärt humör - en oväntad regeringsnedstängning och en mer hökaktig än väntat Fed är skyldiga - men morgonens inflationsdata kom in lägre -än väntat och tog lite av kanten."

Han påpekar dock också att "Vi förväntar oss att marknaden kommer att fortsätta säljas under helgen, men vi kommer att titta på de sista 15 minuterna av handeln idag för att se hur vi slutar. Om försäljningen bygger upp under dagen och det är fart (till nackdelen) på väg in i helgen då skulle det vara ett dåligt tecken för nästa vecka, men om vi ser några dip-köp senare idag och marknaden slutar betydligt högre än dagens lägsta nivåer skulle antyda, så skulle det göra oss mer optimistisk inför nästa vecka."

Marknadens svar verkar spegla en kamp mellan kortsiktig lättnad och kvardröjande tvivel om Federal Reserves framtida agerande.

Feds balansgång

Brian Jacobsen, chefsekonom på Annex Wealth Management, sa till Reuters att "Powell måste börja tröttna på att data undergräver saker han säger. Lägre inflation än väntat och långsammare utgiftstillväxt bekräftar inte Feds plötsliga lutning mot hökism. Hoppet i bilförsäljning kommer sannolikt inte att vara en enorm drivkraft för tillväxt under det kommande året. Fed kommer sannolikt att ändra sin låt igen någon gång snart."

De motstridiga ekonomiska signalerna utgör en utmaning för Fed, och betonar ytterligare komplexiteten i att navigera ekonomisk politik mitt i osäkra marknadsförhållanden.