EUR/CHF bildar hausseartad divergens: hur hög kan euron bli?

Växelkursen EUR/CHF steg när den senaste eurokraschen avstannade. Efter att ha bottnat på 0,9205 i december, hoppade paret till en topp på 0,9400 efter en rad starka inflationssiffror från viktiga europeiska länder. Så, kommer EUR till CHF att stiga efter att ha bildat ett hausseartat divergensmönster?

Den europeiska inflationen stiger

Det finns tecken på att den europeiska inflationen håller på att ticka upp, vilket komplicerar den duvaktiga ton som den europeiska centralbanken (ECB) satt. Förra veckans data visade att det spanska konsumentprisindexet steg till 2,8 % i december, högre än medianuppskattningen på 2,6 % och novembers 2,6 %.

En annan rapport som släpptes på måndagen avslöjade att samma trend händer i Tyskland. Det överordnade konsumentprisindexet steg från 2,2 % i november till 2,6 % i december, också högre än medianuppskattningen på 2,4 %. Den noga övervakade harmoniserade inflationssiffran steg till 2,9 %.

Därför finns det en sannolikhet att blockets snabba inflationsdata som släpptes på tisdagen kommer att visa att inflationen fortsatte att stiga i december. Ekonomer förväntar sig att siffrorna kommer att avslöja att den totala KPI steg från 2,2 % till 2,4 %.

Dessa siffror innebär att ECB kan komma att anamma en gradvis takt av räntesänkningar i år. Det sänkte priserna med 1 % 2024 och antydde att fler skulle komma.

Risken som ECB står inför är att blocket kan gå in i stagflation, en period som kännetecknas av långsam ekonomisk tillväxt och hög inflation. Det här är en av de svåraste perioderna inom penningpolitiken eftersom en räntesänkning för att öka den ekonomiska tillväxten kan leda till hög inflation. En höjning för att bromsa inflationen kan också leda till en långsam BNP-tillväxt.

ECB har signalerat att den kommer att leverera fler räntesänkningar i år då ekonomin går igenom en kraftig nedgång. Som sådan betyder de senaste ekonomiska siffrorna att tjänstemännen inte kommer att skära ner så snabbt som förväntat.

Schweiziska centralbanken sänker

Svagheten i den schweiziska francen är goda nyheter för den schweiziska centralbanken (SNB), som har varit mer duvad på sistone. I december levererade den en räntesänkning på 0,50 %, den största på över ett decennium.

Bankens stora sänkning kom när den schweiziska inflationen fortsatte att falla i november och när francen hoppade. Till skillnad från många centralbanker föredrar SNB en svagare franc eftersom landet är en stor exportör och en svagare valuta gör dess varor billigare på utländska marknader.

ECB har också lämnat dörren öppen för fler sänkningar i år, ett steg som skulle sänka räntorna till den negativa zonen. Negativa räntor skulle göra schweizerfrancen mindre attraktiv och uppmuntra kapitalförvaltare att låna pengar för att investera utomlands.

EUR/CHF teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen EUR till CHF bottnade på 0,9205 2024, vilket bildade ett dubbelbottnat diagrammönster. En dubbelbotten är ett mycket populärt hausseartat diagram eftersom det signalerar en vändning.

Den har rört sig över den fallande trendlinjen och kopplar ihop de högsta svängningarna sedan augusti förra året. Det har också hoppat över 50-dagars och 25-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Viktigast av allt, paret har bildat ett hausseartat divergensdiagram när Relative Strength Index (RSI) och MACD har fortsatt att stiga gradvis. Det bildade ett omvänt diagrammönster för huvud och axlar.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta att stiga när köpare siktar på 50% Fibonacci Retracement-punkten på 0,9570, upp med nästan 2% från den nuvarande nivån. Omvänt kommer ett fall under den blå trendlinjen att peka på mer francstyrka.