Kommer bankerna att leverera? Resultatrapport för att avslöja en sann bild av den amerikanska lånesektorn

Investerares livliga utsikter för amerikanska banker, som fick aktierna att stiga i slutet av 2024, står inför ett rigoröst test när vinstsäsongen drar igång den här veckan.

Resultatrapporterna från de största amerikanska långivarna kommer att avslöja om det senaste rallyt är hållbart eller om sektorn är redo för ett mer turbulent år.

Rally efter valet och behovet av att motivera grunderna

Aktierna i amerikanska storbanker hade stigit efter Donald Trumps valseger, drivet av förväntningar om avreglering och en mildare inställning till företagsfusioner.

Men när dessa banker förbereder sig för att rapportera sina resultat för fjärde kvartalet och helåret 2024 denna onsdag och torsdag, letar investerare nu efter konkreta bevis för att backa upp dessa optimistiska värderingar.

"Varje sektor som helst, vilken aktie som helst som kommer långt på kort tid, skulle bättre leverera grunderna för att motivera den typen av drag," sa Interactive Brokers chefstrateg Steve Sosnick till Yahoo Finance.

Rekordvinster förväntas, men kvartalsvisa nedgångar förväntas

JPMorgan Chase, landets största bank, förväntas tillkännage sitt andra år i rad med rekordvinster, med resultatet för fjärde kvartalet som visar en ökning jämfört med samma period förra året.

Analytiker räknar också med att Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs och Morgan Stanley kommer att rapportera vinstökningar för både 2024 och fjärde kvartalet, jämfört med samma perioder 2023.

Dessa positiva resultat förväntas dock dämpas av en nedgång i fjärde kvartalets vinster jämfört med tredje kvartalet 2024.

Fokus skiftar till utsikterna för 2025 mitt i ekonomisk osäkerhet

Investerarnas primära fokus kommer sannolikt att vara bankernas utsikter för det kommande året, särskilt med tanke på volatiliteten kring inflationen, den amerikanska ekonomin, den inkommande administrationens politik och framtida räntebeslut.

En stark jobbrapport i december, tecken på ihållande inflation och potentiella förändringar i handelspolitiken under den nya administrationen har fått många Wall Street-strateger att tro att Federal Reserve kommer att vänta med ytterligare räntesänkningar för nu, och att dörren har varit öppnade för möjliga räntehöjningar 2025.

Ett hausseartat scenario för bankerna, men riskerna kvarstår

Det finns ett argument att framföra för hur bankerna kommer att klara sig i år, särskilt efter en hel procentenhet av räntesänkningar från Fed 2024.

Räntorna, även om de fortfarande är tillräckligt höga för att bankerna ska kunna tjäna robusta utlåningsmarginaler, har också sjunkit tillräckligt långt för att ge vissa banklåntagare ett mått av lättnad.

Dessutom tar affärerna fart, med företag som emitterar skulder i rekordfart och börsintroduktioner (IPO) ökar, medan Trump-administrationen förväntas skrota en uppsättning föreslagna kapitalregler som skulle ha begränsade framtida vinster.

"Jag vill inte vara som Pollyanna-aktig, du vet, det finns säkert några wild cards där ute, men utsikterna överlag är ganska bra," sa Piper Sandler bankanalytiker Scott Siefers till Yahoo Finance.

Räntornas "wild card".

Räntornas riktning är fortfarande en viktig osäkerhet och ett stort jokertecken för det kommande året, noterade Siefers.

Även när Fed har sänkt sin referensränta har de längre räntorna ökat på grund av oro för inflationstrycket.

Dessa högre långfristiga räntor skulle kunna ha en dubbelsidig effekt på bankerna, potentiellt skapa högre orealiserade förluster på deras obligationsportföljer och minska räntehandelsintäkterna, samtidigt som de utgör risker för företagskunder.

Omvänt kan dessa högre räntor också göra det möjligt för banker att ta ut mer för sina lån.

"Vi tjänar mycket pengar om det händer", sa Bill Demchak, VD för PNC Financial Services Group, vid en Goldman Sachs-konferens förra månaden.

Demchak uttryckte dock också oro för att ett sådant resultat skulle kunna skada ekonomin.

Räntenetto nyckel till bankernas resultat

Bankanalytikern Mike Mayo förutspår att om de långsiktiga 10-årsräntorna inte överstiger 5% till 6%, kommer en viktig intäktskälla känd som räntenetto att "böjas" över de flesta amerikanska banker efter det första kvartalet.

Räntenettot representerar skillnaden mellan vad banker tar ut på sina lån och betalar på sina inlåning.

"Choo choo, tåget lyfter men tänk på gapet så att du inte bryter ett ben eller något", sa Mayo, som arbetar för Wells Fargo, till Yahoo Finance, och understryker både potentialen och riskerna som ligger framför banksektorn.