Varför steg europeiska försvarsaktier, obligationsräntorna på måndagen?

De europeiska börserna steg på måndagen, ledda av en kraftig ökning av försvarsaktier då regeringar över hela kontinenten signalerade ett akut behov av att öka militärutgifterna.

Den pan-europeiska Stoxx 600 stängde måndagens session 0,54 % högre, lyfts av ett över 4 % hopp i Stoxx 600 Aerospace and Defence index.

Rallyt drevs av starka vinster hos stora försvarsentreprenörer.

Tysklands Renk Group steg med 16%, medan Rheinmetall steg 14%.

Svenska Saab ökade med 16 % och BAE Systems i Storbritannien klättrade nära 8 %, vilket markerar sin bästa endagsprestation sedan juli 2022, enligt FactSet.

Vinsterna kom efter att Natos generalsekreterare Mark Rutte uttalade att medlemsländerna skulle behöva öka försvarsutgifterna till betydligt mer än 3 % av BNP.

Nato-kommentarer förstärker försvarsaktiers rally

Russ Mould, investeringsdirektör på AJ Bell, noterade att kommentarerna från Natos ledning förstärkte en trend som har tagit fart sedan Rysslands invasion av Ukraina 2022.

"Aktier i försvarsföretag hade redan ökat hårt sedan Ryssland invaderade Ukraina då investerare ansåg att de chockerande händelserna skulle sporra regeringar runt om i världen att stärka sitt eget försvar. Ruttes kommentarer bekräftar effektivt denna tankegång och har fungerat som ytterligare en aktiekurskatalysator, även om marknaderna redan hade prissatt en starkare vinstmiljö för sektorn, säger Mold.

"Att Donald Trump är angelägen om att europeiska allierade ska spendera så mycket som 5% av BNP på försvaret bidrar till berättelsen som stöder sektorn", tillade han.

Investerare förväntar sig nu större och längre kontrakt för europeiska försvarsföretag när regeringar vill öka vapenproduktionen och modernisera sina militärer.

Tyskland, Sverige och Storbritannien är bland de länder som redan har förbundit sig att öka försvarsbudgetarna.

I Storbritannien såg medelstora försvarsföretaget Chemring också vinster och gynnades av den bredare optimismen inom sektorn.

Det politiska trycket ökar på att Europa ska stärka försvaret

Den senaste ökningen av försvarslager sammanfaller med ökande politiska tryck för europeiska nationer att ta en större roll i sin säkerhet.

Europeiska ledare kommer att träffas i Paris för ett akuttoppmöte för att diskutera deras svar på vad de ser som ett åsidosättande av Europa i förhandlingarna om Ukrainas framtid.

USA förbereder sig för direkta samtal med Ryssland i Saudiarabien denna vecka, men europeiska representanter bjöds in att delta.

Uteslutningen har ökat oron i Bryssel och stora europeiska huvudstäder om deras minskande roll i att forma krigets utgång.

Mediobanca Securities berättade för kunderna i en forskningsanteckning:

Storbritanniens premiärminister Keir Starmer betonade i en artikel som publicerades i söndags i Telegraph behovet av att Europa visar att man menar allvar med försvaret.

Han uppgav att Storbritannien är beredd att sätta trupper på marken i Ukraina om det behövs och att europeiska nationer måste öka militärutgifterna.

Han erkände också att USA:s förre president Donald Trump hade rätt att kräva att Europa skulle bidra mer till Natos kollektiva försvarsinsatser.

Vid säkerhetskonferensen i München i helgen föreslog EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen att försvarsutgifterna skulle undantas från EU:s strikta skatteregler.

Samtidigt antydde Natos ledare att alliansen sannolikt kommer att höja sitt mål för försvarsutgifterna vid ett formellt toppmöte i juni.

Obligationsräntorna stiger när marknaden prissätter sig i högre militärbudgetar

Investerarnas förväntningar på ökade försvarsinvesteringar sträckte sig bortom aktier, vilket också påverkade obligationsmarknaderna.

Handlare justerade sina positioner baserat på sannolikheten att regeringar skulle behöva utfärda mer skulder för att finansiera militärbudgetar.

Storbritanniens 10-åriga statsobligationsränta, känd som gilts, steg 5 punkter till 4,55 %, medan den 2-åriga giltsräntan klättrade nästan 3 punkter till 4,23 %.

I euroområdet ökade avkastningen på Tysklands 10-åriga bund, ett riktmärke för europeiska statsskulder, med 7 punkter till 2,49 %.

Italienska och franska obligationsräntor steg också.

Analytiker på Deutsche Bank noterade att även om behovet av ökade försvarsutgifter har diskuterats flitigt de senaste åren, verkar det nu finnas en större känsla av brådska bland de europeiska ledarna.

Företaget tillade att de pågående geopolitiska spänningarna mellan USA och Europa sannolikt också kommer att hålla militära utgifter i spetsen för ekonomisk-politiska diskussioner under de kommande månaderna.