Här är varför rand (USD/ZAR), sydafrikanska aktier, obligationer skjuter i höjden

Den sydafrikanska randen befinner sig i ett starkt rally i år, vilket gör den till en av de bäst presterande valutorna på tillväxtmarknaderna. USD/ZAR-växelkursen sjönk till 17,75 som lägst, den lägsta punkten sedan den 12 december förra året, och 10,5 % från sin lägsta punkt i april.

Sydafrikanska statsobligationer har också stigit. Den tioåriga räntan sjönk till 10 % denna månad, den lägsta punkten sedan januari, medan den femåriga räntan föll till 8,4 % från nästan 5 % tidigare i år. Fallande obligationsräntor innebär att deras priser skjuter i höjden på grund av deras omvända förhållande.

Sydafrikanska aktier har också skjutit i höjden, med JSE Top 40 Stock Index som hoppade till en högsta nivå på 89 130 ZAR, en ökning med 27% från sina lägsta nivåer i år. En närmare titt på de ingående företagen visar att de flesta av dem har skjutit i höjden i år.

Varför randen, aktier och obligationer skjuter i höjden

Den sydafrikanska randen, aktier och obligationer skjuter i höjden av flera anledningar. För det första sjönk USD/ZAR-växelkursen på grund av den pågående nedgången i det amerikanska dollarindexet (DXY).

Indexet, som följer dollarns utveckling mot en korg av valutor, har sjunkit till 98,80 dollar. Den har sjunkit med över 10% från sin högsta punkt i år.

Den amerikanska dollarn har sjunkit mot de flesta tillväxtmarknadsvalutor. Till exempel har USD/RUB sjunkit från 114,50 till 78,9, medan USD/CNY har gått från 7,35 i april till 7,18 idag.

Sydafrikanska aktier och obligationer har å andra sidan reagerat på centralbankens åtgärder, som har sänkt räntorna i takt med att inflationen har svalnat.

De senaste uppgifterna visade att den sydafrikanska inflationen rörde sig till 2,8 procent, vilket var inom bankens mål. Centralbanken sänkte räntorna med 0,25% förra veckan, vilket innebär att utlåningsräntan uppgår till 7,25%. Den har nu sänkt räntorna flera gånger sedan förra året.

Lägre räntor innebär att sydafrikaner som haft hög avkastning på sina penningmarknadsfonder nu tjänar mindre. Detta innebär att vissa börjar rotera till aktiemarknaden.

Dessutom har aktierna stigit på grund av den senaste tidens guldprisuppgång som har drivit guldgruvaktier som Gold Fields och Harmony Gold mycket högre i år. Andra viktiga råvaror som platina och palladium har också klarat sig bra i år, vilket har stärkt deras gruvarbetare.

Framsteg inom budget, GNU och strömförsörjning

Den sydafrikanska randen, aktier och obligationer har alla sjunkit i år på grund av de framsteg som regeringen har gjort inom energisektorn. Även om utmaningar kvarstår har de strömavbrott som upplevdes för några år sedan förbättrats i år.

Dessutom har den nationella enhetsregeringen (GNU) hållit sig stabil mer än ett år efter att den bildades. Analytiker hoppas att det kommer att hålla ihop när ledarna förhandlar om en budgetöverenskommelse. I ett uttalande sa en analytiker från Merchant West Investments:

Ändå står sydafrikanska aktier, rand och obligationer inför vissa risker framöver. För det första har relationerna med Förenta staterna, som är en viktig sydafrikansk handelspartner, försämrats. Det finns också en risk för vinsthemtagningar bland investerare som bokför vinster.