JPMorgan räknar med ytterligare en ökning med 15-20% för asiatiska teknikaktier drivet av AI-momentum

Asiatiska teknikaktier är redo att stiga med ytterligare 15% till 20% i år, drivet av stigande investeraroptimism inom artificiell intelligens, enligt analytiker på JPMorgan Chase & Co.

Företaget hänvisade till stigande investeringar i datacenter och fortsatta vinstuppgraderingar i viktiga halvledarnamn som de primära medvindarna.

"AI kommer att fortsätta att leda denna uppgång när det gäller tillväxten i datacenterinvesteringar 2025 och mer förtroende för tillväxten 2026", skrev analytiker inklusive Gokul Hariharan i en rapport.

"Vi rekommenderar inte någon meningsfull rotation bort från AI-aktier under de kommande tre månaderna och skulle föredra" att hålla fast vid vinnarna.

JPMorgans toppval inkluderar regionala chipjättar som Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp och Delta Electronics Inc., som alla förväntas dra nytta av en stadig efterfrågan och positiva vinstrevideringar under nästa år.

AI-relaterade aktier har gått om de bredare asiatiska aktiemarknaderna i år, vilket återspeglas i Bloombergs regionala halvledarindex, som har stigit med över 12%.

Robust efterfrågan på AI-minneschips från globala teknikjättar har hållit leveranskedjorna sysselsatta och investerare optimistiska, med halvledarföretag som framstår som de tydligaste förmånstagarna av den generativa AI-boomen.

SK Hynix rallyn på tisdagen; Analytiker förväntar sig starka resultat

SK Hynix aktier steg med så mycket som 9,1% på tisdagen, vilket ledde till ett bredare rally i sydkoreanska chipaktier och lyfte Kospi-indexet före de flesta regionala riktmärken, som också såg uppgångar efter president Trumps tillkännagivande om en vapenvila i Mellanöstern.

Aktien är på väg mot sin kraftigaste dagliga vinst på mer än två månader.

SK Hynix, en viktig sydkoreansk leverantör av HBM-chip (High-Bandwidth Memory) för den amerikanska AI-ledaren Nvidia, förväntas allmänt av analytiker att redovisa starka resultat under de kommande kvartalen, drivet av ihållande efterfrågan från den globala AI-boomen.

Företaget ses också som en av de främsta förmånstagarna av Sydkoreas nya AI-fokuserade agenda under president Lee Jae-myung, som har lovat en investering på 100 biljoner won (cirka 72,93 miljarder dollar) för att omvandla landet till en global AI-ledare.

Den geopolitiska motvinden kvarstår

Samtidigt uppges SoftBanks grundare Masayoshi Son föra diskussioner med TSMC om att tillsammans utveckla ett nav för AI- och robottillverkning på 1 biljon dollar i Arizona, kallat "Project Crystal Land".

Projektet är modellerat efter Kinas Shenzhen och är tänkt som en vidsträckt innovationszon för nästa generations industrirobotar och chips, enligt Bloomberg.

Trots det positiva sentimentet står globala chiptillverkare inför förnyat geopolitiskt tryck.

Aktierna i TSMC föll på måndagen efter en Reuters-rapport om att det amerikanska handelsdepartementet överväger att återkalla tillstånd som tillåter företag som TSMC, Samsung och SK Hynix att skicka amerikansk utrustning till sina kinesiska anläggningar.

Jefferies analytiker tror att draget kan vara en förhandlingstaktik från Trump-administrationen mitt i handelsförhandlingarna med Kina.

"Återkallelsen skulle sannolikt göra mer skada för dessa företag än för Kina", skrev analytikerna och tillade att USA fortfarande vill att stora chiptillverkare ska fördjupa sina investeringar på hemmaplan.

Försiktiga utsikter efter 2025

Även om prognoserna på kort sikt fortfarande är optimistiska, varnar vissa analytiker för att halvledarcykeln kan stå inför utmaningar fram till 2026.

Morningstars Phelix Lee sa i en anteckning att sektorn sannolikt går in i en tidig fas av en nedåtgående cykel.

Oron inkluderar förhöjda värderingar, osäkerhet om tullar och en potentiell obalans mellan investeringar och långsiktig efterfrågan.

Lee uppskattar att investeringarna från stora amerikanska och kinesiska teknikföretag kommer att överstiga 300 miljarder dollar år 2025 – vilket motsvarar en ökning med 40 % från år till år.

"Detta sätter en hög ribba för att upprätthålla momentum in i 2026," noterade han. Som ett resultat rekommenderar Morningstar investerare att fokusera på klassens bästa namn som TSMC och GlobalWafers.

Icke-AI-sektorer ser begränsad uppsida

JPMorgans rapport uppmanade också till försiktighet när det gäller icke-AI-relaterade tekniksektorer, såsom smartphone- och PC-tillverkare.

Dessa företag kan fortsätta att se vinstnedgraderingar på grund av svag konsumentefterfrågan och avtagande effekt från Kinas konsumtionssubventioner.

I takt med att AI-kapplöpningen omformar regionens tekniklandskap behåller investerarna sitt fokus på de viktigaste aktörerna som driver omvandlingen. Även om kortsiktiga katalysatorer fortfarande finns på plats kan det vara avgörande att navigera i de långsiktiga riskerna för hållbara vinster.