Powells icke-förpliktande hållning till räntorna pekar på en sänkning i slutet av året, säger ING

ING Group förväntar sig att den amerikanska centralbanken Federal Reserve kommer att sänka räntorna först i december eftersom centralbanken kan vänta på ytterligare ekonomiska signaler.

På tisdagen uppgav den amerikanska centralbankens ordförande Jerome Powell att Fed kommer att följa den ekonomiska utvecklingen innan de fattar beslut om att sänka styrräntan. Denna ståndpunkt står i direkt motsättning till president Donald Trumps krav på omedelbara nedskärningar.

"För närvarande är vi väl positionerade för att vänta på att lära oss mer om ekonomins troliga kurs innan vi överväger några justeringar av vår policyhållning", sa Powell i ett förberett vittnesmål för representanthusets kommitté för finansiella tjänster på tisdagen.

Trumps uppmaning till betydligt lägre styrräntor och Fed-cheferna Chris Waller och Michelle Bowmans öppenhet för en räntesänkning i juli gör Powells icke-förpliktande hållning föga förvånande, enligt ING Group.

"Vittnesmålet verkar vara en utökad version av FOMC:s uttalande från förra veckan då de höll policyn stabil", sade James Knightley, internationell chefekonom för USA, vid ING i en rapport.

Powell noterade det "solida" tillståndet på både arbetsmarknaden och den bredare ekonomin. Samtidigt som han erkänner att "inflationen har lättat betydligt från sina toppar", påpekar han att den "fortfarande är något förhöjd i förhållande till vårt långsiktiga mål på 2 procent".

Sannolikheter för räntesänkningar

Marknaderna räknar för närvarande med sänkningar på 56 punkter under andra halvåret. Det mest sannolika scenariot är en sänkning i september (23 punkter inprisad) följt av en justering i december.

Knightley Hon sade:

ING föreslår att Fed kanske vill se en bekräftelse på mjukare utskrifter i KPI-rapporterna för september och oktober, med tanke på den svidande kritik som de fick när de sa att inflationen skulle vara "övergående" efter pandemin, bara för att den skulle nå 9 % 2022.

"Därför tenderar vi att tro att de kan vänta till december, men gå med 50 bp som svar på svalare jobbsiffror," tillade Knightley.

Tidiga möjligheter till räntesänkningar

En snabb avmattning i skapandet av arbetstillfällen skulle kunna utlösa ett tidigare drag när det gäller att sänka räntorna från Fed.

I sin senaste upplaga var Feds egen Beige Book anmärkningsvärt pessimistisk om jobben i USA, och indikerade att "utbredda kommentarer tydde på att osäkerhet försenade anställningar".

Varje distrikt rapporterade en minskning av efterfrågan på arbetskraft, kännetecknad av minskad arbetstid, mindre övertid, anställningsstopp och planer på att minska personalen, enligt Beige Book.

Både nyanmälda och fortsatta ansökningar om arbetslöshetsersättning visar en uppåtgående trend, medan indikatorer för efterfrågan på arbetskraft, som de som finns i ISM-rapporten, verkar mindre robusta.

Knightley noterade: