USA: 162 000 fler jobb i augusti – kan Fed höja räntan?

Den amerikanska ekonomin skapade ett betydande antal jobb i augusti, vände en sommaravmattning i anställningarna och förstärkte sannolikheten för en räntehöjning från Fed denna månad.

Icke-jordbruksanställningar ökade med säsongjusterade 162 000 förra månaden, meddelade Bureau of Labor Statistics på fredagen, vilket kraftigt överträffade de 53 000 som ekonomer som Dow Jones hade förväntat sig.

Arbetslöshetsnivån var oförändrad på 4,1%, i linje med förväntningarna.

Augusti var den starkaste månatliga ökningen i sysselsättningen sedan mars och gav en mer uppmuntrande bild av arbetsmarknaden efter en period med svagare jobbtillväxt.

Rapporten kan komplicera förväntningarna kring Federal Reserves penningpolitik, särskilt eftersom inflationen fortfarande ligger över centralbankens 2%-mål.

“Folk blev alltför pessimistiska efter förra månadens rapport, och jag antar att vi kommer få överdriven optimism efter dagens. Den totala bilden är att arbetsmarknaden har gått in i en trög/avstannande fas,” sade Guy Berger, amerikansk arbetsmarknadsexpert och direktor för ekonomisk forskning vid Burning Glass Institute.

Policymakare kommer sannolikt nu att rikta sin uppmärksamhet mot nästa veckas konsumentprisindexrapport innan de gör sin slutliga bedömning inför mötet den 15–16 september.

US-konsumentinflationen steg måttligt i juli, vilket motsvarade ekonomernas förväntningar och hade minskat brådskan för Federal Reserve att höja räntorna den här månaden.

Juli-siffran för jobb reviderades kraftigt uppåt

En av de mest betydande utvecklingarna i fredagens rapport var en stor revidering av sysselsättningen i juli.

BLS uppgav att USA:s ekonomi ökade med 21 000 jobb i juli, istället för att minska med 23 000 jobb som tidigare rapporterats.

Det motsvarar en upprevidering med 44 000 jobb och minskar en del av oron kring vad som initialt såg ut som en nedgång i sysselsättningen.

Richard Carter, chef för ränteforskning på Quilter Cheviot, sade att augustirapporten bidrog till att dämpa farhågorna att juli-nedgången kunde vara början på en mer allvarlig försämring.

“Dagens amerikanska icke-jordbruksanställningsrapport var ett viktigt test av huruvida juli månads överraskande minskning i sysselsättningen var början på något mer oroande, men med 162 000 jobb tillagda i augusti, arbetslösheten oförändrad på 4,1% och julis siffra uppreviderad till en ökning med 21 000, verkar det inte ha funnits anledning till oro.”

Han sade att siffrorna borde ge viss trygghet åt Federal Reserve-tjänstemän.

“Siffrorna bör ge viss lättnad åt Federal Reserves beslutsfattare inför mötet senare denna månad, eftersom en snabb återgång till jobbtillväxt stöder uppfattningen att arbetsmarknaden lyckats förbli i stort sett stabil trots den tappade momentum som setts de senaste månaderna,” sade han.

Lönetillväxt en öm punkt

I augusti steg genomsnittlig timlön för alla anställda på privata icke-jordbruksanställningar med 10 cent, eller 0,3%, till $37.75.

På årsbasis har genomsnittlig timlön ökat med 3,1%

“En stor öm punkt i augustirapporten är lönerna. Lönetillväxten är den lägsta på fem år,” sade Heather Long, chefsekonom på Navy Federal Credit Union.

Hon sade att med inflationen troligen kring 3,5% “pressas amerikanerna ekonomiskt just nu.”

“Inflationen har utplånat alla löneökningar sedan april (och mars var nära). Kreditkortsskulden är på rekordnivå, sparandet är det lägsta på flera år, och användningen av privatlån ökar. Konsumtionen kommer nästan säkert att bromsa in,” sade hon.

Marknaderna reagerar när satsningar på räntehöjning ökar

Finansiella marknader reagerade initialt negativt på de starkare än väntade jobbsiffrorna, eftersom investerare omprövade sannolikheten för högre räntor.

Dow Jones öppnade 187 punkter lägre, eller 0,3%, medan S&P 500 sjönk 0,2%. Nasdaq Composite öppnade nästan oförändrad.

Statsobligationsräntorna steg över hela kurvan, där tvåårsavkastningen nådde sin högsta nivå sedan januari 2025.

Rörelsen speglade växande förväntningar om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna redan denna månad.

Handlare prissatte enligt CME FedWatch-verktyget ungefär 60% sannolikhet för en räntehöjning, efter en relativt hökaktig ton från Fed:s ordförande Warsh vid Jackson Hole Economic Symposium förra månaden.

Ändå kanske augustirapporten ensam inte avgör Fed:s beslut i september.

Eftersom inflationen förblir centralbankens huvudbekymmer kommer nästa veckas KPI-data sannolikt att spela en mer avgörande roll.

Arbetsmarknaden förblir i stort sett stabil

BLS-rapporten visade sysselsättningsökningar inom restaurang- och barverksamhet samt kommunal utbildning, medan informationssektorn tappade jobb.

Antalet arbetslösa var i stort sett oförändrat på omkring 7 miljoner, medan långtidsarbetslösheten också låg i stort sett stilla på 1,9 miljoner.

Långtidsarbetslösa utgjorde 27% av alla arbetslösa.

Trots återhämtningen i augusti har arbetsmarknadens momentum avtagit jämfört med det starkare tempot tidigare i år.

Ekonomer har pekat på flera faktorer, inklusive högre oljepriser, störningar i leveranskedjor och kvarstående effekter av amerikanska handelstullar som infördes 2025.

“Företagen upplevde att vissa problem från 2025 var bakom dem, men plötsligt får vi ännu en black swan-händelse som introducerar en ny uppsättning osäkerheter,” sade Brian Bethune, professor i ekonomi vid Boston College, i en Reuters-rapport publicerad före jobbsiffrorna.

“Vi såg betydande problem med leveranskedjor, olje- och bränslepriserna steg, och den situationen har inte förändrats. Så därför har jobbsiffrorna fallit jämfört med vad vi såg under de första månaderna.”

De senaste siffrorna tyder på att även om den amerikanska arbetsmarknaden tappat fart så har den ännu inte visat tecken på en kraftig försämring.

För Fed återstår dock den centrala frågan om den motståndskraftiga sysselsättningen åtföljs av tillräckligt ihållande inflation för att hålla räntorna högre under längre tid.