USA-jobbrapport: Antalet sysselsatta sjönk oväntat med 23 000 i juli — ränteförväntningarna dämpas

Den amerikanska arbetsmarknaden krympte oväntat i juli, då antalet sysselsatta exklusive jordbruk (nonfarm payrolls) noterade sin första månatliga nedgång på flera år samtidigt som anställningstakten försvagades i flera sektorer, vilket förstärker oron för att sysselsättningens momentum avtar trots att inflationen ligger över Federal Reserve:s mål.

Enligt Bureau of Labor Statistics, föll antalet sysselsatta exklusive jordbruk med säsongsmässigt justerade 23 000 i juli, efter en nedreviderad nedgång med 20 000 jobb i juni.

Ekonomer som Dow Jones hade intervjuat hade förväntat sig att arbetsgivarna skulle skapa 83 000 jobb under månaden.

Rapporten innehöll också kraftiga nedrevideringar av tidigare data, där jobbtillväxten för maj och juni reviderades ned med totalt 103 000 jobb.

Trots nedgången i antalet sysselsatta sjönk arbetslösheten marginellt till 4,1% från 4,2%, till stor del till följd av ytterligare ett fall i arbetskraftsdeltagandet, som sjönk till 61,4% — den lägsta nivån på mer än fem år.

Rapporten följde på en annan rapport från ADP, som uppgav att den privata sysselsättningen exklusive jordbruk ökade med säsongsmässigt justerade 44 000 jobb under månaden, långt under ekonomernas förväntningar om ett tillskott på 75 000.

Svag anställningstillväxt sprider sig över flera sektorer

Jobbförlusterna var brett fördelade över flera branscher.

Anställningarna inom kommunal utbildning minskade med 50 000 tjänster under juli efter att ha varit i stort sett oförändrade under det senaste året.

Detaljhandeln minskade med 19 000 jobb då varuhusklubbar, stormarknader och övriga varuhandlare tog bort 21 000 tjänster, samtidigt som bensinstationer minskade med ytterligare 5 000 jobb.

Dessa minskningar vägdes delvis upp av en ökning med 10 000 jobb inom sportartiklar, hobby, musikinstrument, bok- och diverse butiker.

Finansiella aktiviteter fortsatte också att vara under press och tappade 14 000 jobb under månaden.

Kreditförmedling och relaterade verksamheter stod för 9 000 av dessa förluster, medan försäkringsbolag och närliggande verksamheter minskade med ytterligare 7 000 tjänster.

Sysselsättningen inom finansiella tjänster har nu minskat med 121 000 jobb sedan toppen i maj 2025.

Hälso- och sjukvården var fortsatt en av få ljuspunkter på arbetsmarknaden och tillförde 22 000 jobb i juli.

Detta motsvarade dock en långsammare takt än den genomsnittliga månadsökningen på 36 000 som noterades under det föregående året.

Öppna vårdtjänster (ambulatory health care services) stod för 18 000 av de nya tjänsterna.

Lönetillväxten förblev också dämpad.

Genomsnittlig timlön för alla anställda i privat sektor var i stort sett oförändrad på $37.62, ökade med endast 2 cent under månaden och steg 3,2% från ett år tidigare.

Timlönen för produktions- och icke-ledande arbetare steg med 4 cent till $32.40.

Motstridiga signaler från arbetsmarknaden

Den svaga lönerapporten stod i kontrast till en färsk analys från Bank of America Institute, som antydde att anställningsaktiviteten kan ha stärkts i juli baserat på data från insättningskonton.

Rapporten indikerade att sysselsättningstillväxten leddes av hushåll med låg inkomst, vars efter skatt-lönetillväxt översteg höginkomsttagarnas för första gången sedan december 2024.

"Vad driver ökningen i efter skatt-lönetillväxten bland hushåll med låga inkomster? Parallellt med stark jobbtillväxt har vi också sett en ökning av jobb-till-jobb-rörelser som oproportionerligt stärker löneutvecklingen för låginkomsttagare," skrev analysen.

Marknaderna sänker förväntningarna på räntehöjning i september

Sysselsättningsrapporten kommer vid en känslig tid för Federal Reserve, vars beslutsfattare fortfarande är splittrade om räntebanan.

Flera Fed-tjänstemän har nyligen hävdat att räntorna kan behöva höjas redan i september om inflationen inte bromsar ytterligare.

I förra veckan röstade Federal Open Market Committee 9-3 för att behålla sin styrränta oförändrad.

Efter fredagens jobbrapport minskade handlare förväntningarna på ytterligare en räntehöjning på kort sikt.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg sjönk sannolikheten för en räntehöjning i september till 44%, medan förväntningarna på en höjning i oktober dämpades till 58,3%.

Finansmarknaderna välkomnade den svagare sysselsättningsstatistiken som ett tecken på att Fed kanske inte behöver höja räntorna inom kort.

De amerikanska aktiefuturesen steg efter publiceringen, där Dow Jones Industrial Average-futures ökade med nästan 200 punkter, medan statsräntorna föll kraftigt när investerare ökade sina insatser på att Federal Reserve kan ha mindre bråttom att strama åt penningpolitiken vidare.