Russell 2000 kommer att nå en ny all-time high inom 5 månader: ta reda på mer

Russell 2000-indexet har redan varit i en kraftig uppåtgående trend under de senaste tre månaderna, men Craig Johnson, chefsmarknadstekniker på Piper Sandler, tror att småbolagsindexet är på gränsen till ett utbrott som kan pressa upp det mycket mer under de kommande månaderna.

I en intervju med CNBC nyligen sa Johnson att han förväntar sig att riktmärket för småbolag kommer att nå en ny rekordnivå i mitten av oktober, med hänvisning till en hausseartad teknisk installation och förbättrade makroförhållanden.

"Vi ser en uppsida på cirka 16%," sa Johnson. "Russell 2000 kommer med stor sannolikhet att nå en ny toppnotering - och kommer förmodligen att göra det före mitten av oktober."

Russell 2000 har bildat ett hausseartat mönster

Johnsons optimism har sina rötter i en klassisk teknisk formation: det inverterade huvudet och axlarna. Detta mönster, som ofta ses som en pålitlig signal om en trendvändning, har bildats på Russell 2000:s veckodiagram under de senaste två till tre åren.

Enligt Johnson är den tid det tog att bygga mönstret i linje med den beräknade tidslinjen för dess utbrott att spela ut.

Russell 2000, som följer 2 000 amerikanska småbolag, har släpat efter S&P 500 och Nasdaq de senaste åren. Men Johnson tror att det är på väg att förändras.

"Om du letar efter möjligheter som inte redan har utnyttjats kommer du förmodligen inte att hitta det i Magnificent Seven", sa han och syftade på mega-cap-tekniknamnen. "Du kommer att hitta den där nedre locket."

FOMO, fed och fundamenta för att driva Russell 2000

Utöver tekniska frågor pekade Johnson på ett sammanflöde av makro- och beteendefaktorer som stöder småbolag.

Federal Reserve har signalerat en potentiell övergång till räntesänkningar, inflationstrycket lättar och den amerikanska ekonomin har visat sig vara mer motståndskraftig än många förväntade sig. Dessa förhållanden tenderar att gynna mindre företag, som är mer känsliga för lånekostnader och inhemsk tillväxt.

Han flaggade också för återkomsten av "FOMO-handeln" – rädslan för att missa något – som en viktig drivkraft.

"Det finns många förvaltare som inte gick ur vägen i nedgången i april och som inte engagerade sig igen i maj eller juni", sa Johnson och tillade "med marknaden som når nya toppar är smärthandeln helt och hållet uppe."

Johnson ser transportutrymme som ett undantag

Intressant nog är Johnson fortfarande underviktade transportaktier, trots deras inhemska fokus. Han hänvisade till svaga trender och marginalpress inom lastbilstransporter och flygbolag, som förvärras av stigande bränslekostnader.

I stället ser han starkare framtidsutsikter inom sektorer som industri, hälsovård, finans och teknik – områden med större vikt i Russell 2000.

När indexet närmar sig viktiga motståndsnivåer kommer handlare att hålla utkik efter ett bekräftat utbrott ovanför halsen på det inverterade huvud- och axelmönstret. Om det händer kan Johnsons prognos om en ny topp i oktober snabbt skifta från en djärv förutsägelse till marknadsverklighet.