Nike förlorar plats i S&P 100 när aktien sjunker till 12-års-lägsta: vad plågar NKE?

Nike står inför att förlora sin plats i S&P 100 efter nästan 18 år, vilket visar hur omfattande sportklädjättens nedgång är när en långvarig tillväxtavmattning och en intensifierad konkurrens tynger dess marknadsvärde.

S&P Dow Jones Indices kommer att ta bort Nike från indexet med verkan från den 21 september som en del av sin kvartalsvisa omläggning.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group och Colgate-Palmolive kommer också att tas bort.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks och SanDisk flyttas upp från S&P 500 för att fylla de fyra vakanta platserna, vilket ökar tekniksektorns representation i S&P 100.

Nike kommer att förbli kvar i det bredare S&P 500, men uteslutningen från S&P 100 understryker hur dramatiskt dess marknadsposition har förändrats de senaste åren.

Nike-aktien har tappat nästan 80 % från toppen

Nikes marknadsvärde uppgår nu till ungefär $57 billion efter en långvarig utförsäljning.

Aktien stängde på $38.40 fredagen den 4 september, cirka 50 % under sitt 52-veckorsmaksimum på $76.97 och på sin lägsta nivå på ungefär 12 år.

Aktien har fallit 39.3 % i år och 48.2 % under de senaste 12 månaderna.

Från sitt rekordstängningsvärde på $179.10 den 5 november 2021 har Nike förlorat nästan 80 %, vilket har utplånat ungefär $230 billion i marknadsvärde.

Nedgången har fört Nike ut ur kretsen av de största och mest värdefulla amerikanska bolagen, även om företaget fortsatt är ett av världens största sportklädesmärken.

Försämringen syns också i företagets finansiella resultat.

Nikes intäkter sjönk från $51.2 billion i räkenskapsåret 2023 till $46.4 billion i räkenskapsåret 2026, samtidigt som rörelsemarginalen föll från 15.6 % i räkenskapsåret 2021 till 8.2 % i räkenskapsåret 2026.

Ett resultat som slog förväntningarna lindrar inte Nikes tillväxtoro

Nikes senaste kvartalsresultat visade vissa tecken på motståndskraft, men företagets utsikter fortsatte att tynga investerarsentimentet.

Företaget rapporterade justerat resultat per aktie för det fjärde räkenskapskvartalet på 20 cent, exklusive en 52-centers förmån relaterad till förväntad återhämtning av importtullar.

Intäkterna föll 1.1 % år över år till $11 billion.

Båda siffrorna kom in något över Wall Streets förväntningar.

Analytiker som LSEG tillfrågat förväntade sig 13 cent per aktie på intäkter om $10.9 billion.

Investerarna fokuserade dock mer på vad som kommer härnäst.

Nike förväntar sig att försäljningen fortsätter att minska under första halvan av räkenskapsåret 2027 då företaget tampas med tullpåtryckningar, geopolitiska osäkerheter och försiktiga konsumentutgifter.

Företaget förväntar sig nu att intäkterna sjunker med låga till mitten av ensiffriga procenttal mellan mars och november, jämfört med dess tidigare prognos om en låg-ensiffrig nedgång.

Vinsterna förväntas också förbli i stort sett oförändrade under samma period.

Den reviderade utsikten har gjort det svårt för investerare att avgöra när Nikes långvariga nedgång slutligen kan nå botten.

Kina förblir ett stort problem för Nike

En av de största utmaningarna är Nikes utveckling i Kina, där företaget har haft svårt att bibehålla sitt tidigare momentum.

Nikes verksamhet i landet har minskat under åtta kvartal i rad, medan hela Kina-verksamheten har krympt med ungefär 30 % sedan 2021.

Årliga intäkter på marknaden nådde ett åttaårslägsta i slutet av maj, vilket markerar en kraftig vändning för en region som en gång var en av Nikes viktigaste tillväxtmotorer.

Svagheten har sammanfallit med en starkare konkurrens från varumärken som On, Hoka och New Balance, särskilt inom prestandaskor.

Nike har också haft svårt att återstarta tillväxten i sin skoverksamhet, samtidigt som svaghet i dess direktförsäljning till konsumenter har tillfört en ytterligare utmaning.

Kombinationen har lämnat företaget i ett läge där det försöker återskapa efterfrågan samtidigt som det skyddar lönsamheten vid en tidpunkt då konsumenterna förblir selektiva.

VD Elliott Hill satsar på en vändning

VD Elliott Hill har sagt att Nike fokuserar på att återbygga verksamhetens grund genom produktinnovation, varumärkesstyrka, marknadsexekvering och kostnadseffektivitet.

Företagets förmåga att genomföra den vändningen blir avgörande när investerare söker bevis på att den flera år långa nedgången kan vändas.

Nike förblir lönsamt och fortsätter att generera betydande kassaflöde, trots pressen på intäkter och marginaler.

Det återförde ungefär $2.5 billion till aktieägarna i räkenskapsåret 2026, inklusive $2.4 billion i utdelningar och $123 million i återköp av aktier.

Dock fungerar uteslutningen från S&P 100 som en påminnelse om att Nikes storlek ensam inte längre räcker för att skydda det från förändrad marknadsdynamik.

Företaget står nu inför utmaningen att bevisa att dess varumärke återigen kan omsättas i uthållig tillväxt, särskilt inom prestandaskor och i Kina.

För investerare kan den kraftiga nedgången i Nikes värdering så småningom skapa en möjlighet om Hills vändningsstrategi lyckas.

Men med intäkter som fortfarande faller, marginaler under press och ledningen som förväntar sig ytterligare nedgångar framöver, har företaget ännu inte visat att återhämtningen nått en avgörande vändpunkt.