Wall Street förbereder sig för den svagaste resultatsäsongen sedan 2023 mitt i marknadens toppar

När andra kvartalets resultatsäsong drar igång svävar de amerikanska aktiemarknaderna nära rekordnivåer, stärkta av en optimism som många nu hoppas ska bekräftas av inkommande företagsresultat.

Förväntningarna på resultatet är dock dämpade. Analytiker förutspår en blygsam ökning av S&P 500-vinsten med 2,5% på årsbasis för andra kvartalet, vilket gör det till den svagaste resultatsäsongen sedan mitten av 2023, enligt Bloomberg.

Trots den senaste tidens starka marknad har de bredare utsikterna försvagats.

Sex av S&P 500:s 11 sektorer förväntas rapportera vinstminskningar.

Tillväxtprognosen för helåret för jämförelseindexet har sjunkit till 7,1 procent, ned från 9,4 procent i april.

Ändå kan den sänkta ribban fungera till företagens fördel eftersom företagen kan slå de låga förväntningarna, säger marknadsexperter.

Kevin Gordon, senior investeringsstrateg på Charles Schwab, sa till Bloomberg att tonvikten kommer att ligga på bruttomarginaler för att förstå effekten av bruttomarginaler.

Resultatsäsongen börjar inofficiellt på tisdag, med viktiga rapporter från JPMorgan Chase, Citigroup och BlackRock.

Andra högprofilerade företag som J.B. Hunt och Netflix kommer också att släppa resultat under den kommande veckan.

AI-utgifter dominerar utsikterna för big tech

Medan makroekonomisk osäkerhet och handelsoro tornar upp sig fortsätter de amerikanska teknikjättarna sin aggressiva satsning på artificiell intelligens.

Microsoft, Meta, Amazon och Alphabet beräknas spendera cirka 337 miljarder dollar i investeringar under budgetåret 2026, upp från 311 miljarder dollar i år, enligt Bloomberg.

Dessa investeringar återspeglar förtroendet för AI:s långsiktiga värde.

Under andra kvartalet förväntas de "magnifika sju" – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta och Tesla – se en sammanlagd vinstökning på 14%. Däremot förväntas resten av S&P 500 se en liten nedgång med 0,1%.

Enbart AI-hyperscalers spenderade mer än 80 miljarder dollar under första kvartalet 2025 och är på väg att nå 300 miljarder dollar i kollektiva utgifter under nästa år, vilket ytterligare cementerar deras roll som tillväxtmotorer.

Handelsspänningar och valutarörelser ökar komplexiteten

Trots tidigare farhågor har effekterna av president Trumps tullpolitik ännu inte fullt ut visat sig i företagens vinster.

Enligt Bloomberg kommer nettovinstmarginalerna för S&P 500 sannolikt att sjunka till sin lägsta nivå sedan början av 2024, även om detta kan vara tillfälligt.

Marginalerna förväntas återhämta sig under de kommande kvartalen, förutsatt att kostnadsbesparingar eller AI-effektivitetsvinster förverkligas.

På andra sidan Atlanten står europeiska företag inför mer omedelbara utmaningar.

Ett Citigroup-index visar konsekventa vinstnedgraderingar sedan mitten av mars, med biltillverkare och gruvbolag särskilt drabbade.

En starkare euro – upp 13 procent mot dollarn i år – skulle kunna sätta ytterligare press på exportdrivna företag.

I USA ger dollarns nedgång en lugn medvind för multinationella företag.

Dollarn har fallit med 10% hittills i år och har haft sitt sämsta resultat för första halvåret sedan 1973.

Morgan Stanleys David Adams sa att den svaga valutan bör stödja intäkterna, särskilt för stora företag med betydande utländsk exponering.

Som Lisa Shalett från Morgan Stanley avslutade: "Det är en bra marknad för vissa men inte alla."

I en miljö med låg korrelation kan det vara viktigt att identifiera vinnare mitt i blandade resultat för att navigera de kommande månaderna.