Oracle-aktien kan nå 400 USD, men är inte ett toppval för AI-infrastruktur

Jefferies senioranalytiker Brent Thill medger att det “inte fanns något problem” i Oracles ORCL resultat för räkenskapsåret Q1, men företaget är inte ett av hans tre främsta val för AI-infrastruktur.

Oracle rapporterade ett bättre än väntat Q1 och gav guidning om $8.1 i vinst per aktie (justerad) på minst $90 billion i intäkter för 2027 – båda över Street‑förväntningarna.

Tekjätten fortsätter att kapitalisera på explosiv efterfrågan på arbetsbelastningar för artificiell intelligens (AI), men Oracles aktier är ner mer än 35% från sin senaste topp.

Brent Thill: Oracle kan bli en 400 USD‑aktie

I en intervju efter rapporten med CNBC framhöll Thill företagets återstående prestationsåtaganden (RPO), som ökade med 46% år‑över‑år.

En 120%‑tillväxt i Oracles molninfrastrukturverksamhet krossar enligt honom oro över AI‑capex och utebliven avkastning (ROI) ”rakt ut genom fönstret”.

Jefferies‑analytikern behåller en köprekommendation på ORCL‑aktier – med ett optimistiskt kursmål på $290 som indikerar en potentiell uppsida på cirka 80%.

Och eftersom ledningen prognostiserar $20 i intjäningskraft om tre år finner Thill det rimligt att denna AI‑infrastrukturaktie på lång sikt kan vara värd $400.

Varför ORCL inte är hans främsta AI‑infrastrukturval

Trots Oracles imponerande momentum placerade Thill företaget rakt av i ”tier 2”‑gruppen bland de stora leverantörerna av molninfrastruktur.

I samtal med CNBC rankade han uttryckligen tre megacap‑rivaler — Microsoft, Amazon och Alphabet — före Oracle som primära långsiktiga innehav.

Enligt Jefferies gynnas dessa tier‑1‑jättar av starkare balansräkningar, avsevärt bättre multiplar på kärnverksamheten och djupare marknadspenetration.

Till skillnad från Oracle, som gick in i molnuppbyggnadsfasen med ett lägre strukturellt värderingsmultipel, har den primära molntriaden en oklanderlig finansiell flexibilitet för att finansiera löpande infrastruktursatsningar utan att skrämma kreditmarknaderna.

Kort sagt: även om Oracle förblir en viktig aktör i ekosystemet ser han företagets svagare kreditbetyg till följd av skuldbörda och negativt fritt kassaflöde ($5.4 billion i Q1) som skäl nog att sätta MSFT, GOOGL och AMZN före ORCL.

Hur man spelar Oracle‑aktien på nuvarande nivåer

Sammanfattningsvis befäster Oracles senaste rapport dess position som en av de fem elitmässiga megaskaliga infrastrukturbyggarna som driver den moderna generativa AI‑eran.

Rapporten visade att den ”tvåsiffriga” tillväxten i legacy‑programvara tillsammans med ”tresiffrig” expansion i molninfrastruktur kvarstår.

Även om oro över skuldbördor och koncentrationsrisker med partners som OpenAI fortsätter att hänga över värderingen, hävdar Brent Thill att mycket av denna negativitet redan är fullt diskonterad i aktien.

För taktiska investerare erbjuder ORCL‑aktien en intressant, potentiellt rabatterad möjlighet, även om tier‑1‑hyperskalare förblir Jefferies val för kärnportföljer inom moln.

Observera att Oracle för närvarande även ger en direktavkastning på 1.31%, vilket ytterligare ökar dess attraktionskraft på längre sikt.