Varför steg Oracles aktie nästan 4% i dag?

Oracles aktie, ORCL, steg på tisdagen efter en ny omgång optimistiska analytikerkommentarer som åter satte teknikbolaget i fokus inför dess rapport för räkenskapsårets första kvartal, samtidigt som lanseringen av OpenAI:s senaste artificiella intelligensmodell gav investerare ytterligare anledning att omvärdera bolagets tillväxtutsikter.

Aktien steg nästan 4% på tisdagen, även om Oracle fortfarande är ned nästan 17% i år och cirka 32% under de senaste 12 månaderna.

Aktien har varit under press i takt med att investerare blivit alltmer oroade över skulderna och kapitalbehoven som är förknippade med Oracles aggressiva utbyggnad av AI-infrastruktur.

Förväntningar om accelererande molntillväxt, i kombination med Oracles växande relation med OpenAI, bidrar dock till att åter rikta uppmärksamheten mot den potentiella uppsidan.

OpenAI-modell kan stärka Oracles molnutsikter

OpenAI lanserade ChatGPT-6 Astra förra veckan; den senaste modellen har fått stort genomslag online och väckt förväntningar om att skaparen av ChatGPT kan återta mark i den alltmer konkurrensutsatta AI-kapplöpningen.

Anthropic och Alphabetägda Google har under de senaste åren ibland fått starkare omdömen för sina egna AI-modeller, men Astras mottagande har eldat på förhoppningarna om att OpenAI återigen kan ta ett tekniskt försprång.

Det kan ha betydelse för Oracle eftersom de två företagen har ett molnleveransavtal på $300 billion, och Oracle snabbt utökar sin datacenterskapacitet för att möta OpenAI:s beräkningsbehov.

"Det ser ut som att OpenAI vänder trenden, och Astra ligger före Fable på flera jämförelsemått," sade Morningstar-analytikern Luke Yang till MarketWatch, med hänvisning till konkurrenten Anthropics modell Fable.

"Detta stärker investerarnas förtroende för Oracles OpenAI-backlogg," det vill säga det dollarbelopp av åtaganden som ännu inte redovisas som intäkter.

Yang pekade också på Astras förmåga att utföra mer komplexa uppgifter som en möjlig drivkraft för ökad efterfrågan på beräkningskapacitet.

Han sade att modellen har "full förmåga att styra en dator", vilket möjliggör nya användningsområden och produkter som potentiellt kan "slutföra hela arbetsflöden som tidigare modeller inte klarar av."

Astra är för närvarande tillgänglig endast för en relativt liten grupp användare.

Men Yang sade att om OpenAI kan göra ett "genombrott på produktfronten" kan det öka efterfrågan på beräkningskraft och ge ytterligare stöd åt Oracles aktie.

Analytiker ser utrymme för starkare resultat

Wall Street förväntar sig att Oracle rapporterar intäkter på omkring $19.1 billion, en ökning med nästan 28% från året innan, samt vinst per aktie på $1.74.

Optionsmarknaden prissätter en kursrörelse på ungefär 11.2% i båda riktningar efter rapporten, vilket understryker den ovanligt höga osäkerheten kring resultatmeddelandet.

Mizuho upprepade sin Outperform-rating och sitt kursmål på $320 inför rapporten.

Företaget förväntar sig att Oracle överträffar konsensusestimat, främst drivet av starkare än väntad utveckling från Oracle Cloud Infrastructure.

Mizuho uppskattar att ungefär 1 gigawatt kapacitet kommer att tas i drift under första kvartalet, jämfört med cirka 1.2 gigawatt som levererades under hela räkenskapsåret 2026.

Företaget sade att ytterligare en överraskning i rapporten skulle förstärka den förbättrade genomförandeförmågan och öka förtroendet för Oracles prognos för räkenskapsåret 2027.

Oracles intäktstillväxt på 17.35% under de senaste 12 månaderna har också stärkt det positiva scenariot, medan analytiker räknar med 34% intäktstillväxt för räkenskapsåret 2027.

Mizuho sade att upprätthållandet av intäktsprognosen för räkenskapsåret 2027 blir särskilt viktigt när investerare bedömer risken för förseningar eller störningar kring Project Jupiter, Oracles stora datacenterutbyggnad.

Företaget ser en möjlighet för Oracles aktie att omvärderas uppåt i takt med att finansieringsbekymren minskar, insynen i en vändpunkt för fritt kassaflöde förbättras, och bolagets Investor Day den 28 okt ger en ytterligare potentiell katalysator.

Finansiering förblir en huvudfråga

Guggenheim bibehöll också en Buy-rating på Oracle och ett kursmål på $400 inför rapporten.

Företaget pekade ut Oracles planerade $20 billion at-the-market-aktieemission som den största oro som tyngt aktien sedan bolagets fjärde kvartalsresultat, och som till och med överträffar oro över beroendet av OpenAI.

Oracle emitterade inga aktier under fjärde kvartalet av räkenskapsåret 2026, men Guggenheim sade att investerare kommer att leta efter tecken på betydande framsteg under detta kvartal.

Företaget sade att diskussioner med kreditvärderingsinstitut tyder på att eget kapital sannolikt skulle behöva utgöra en del av den återstående finansieringsplanen på $20 billion för att tillfredsställa obligationsinvesterare.

Guggenheim anser dock att Oracle har passerat den mest riskfyllda fasen av sin infrastrukturutbyggnad och noterade att att bibehålla en investment-grade kreditvärdering fortfarande är finanschefens främsta prioritet.

Optimistiska omdömen ökar inför rapporten

De senaste analytikernas uppgraderingar och bekräftelser följer redan tidigare positiva kommentarer från Wall Street.

Bank of America-analytikern Tal Liani sade att han ser en attraktiv risk/reward-profil inför resultatmeddelandet. Han behöll en Buy-rating och ett kursmål på $240.

"Vi föredrar risk/reward i Oracle, eftersom vi anser att Street-konsensus redan fångar de utmanande balansräknesfaktorerna," skrev Liani på fredagen, "men fångar ännu inte fullt ut sannolikheten för en accelererande intäktstillväxt i samband med att datacenterutbyggnadsmilstolpar nås."

Morgan Stanleys analytiker Sanjit Singh har likaledes beskrivit Oracle som en "bra uppställning" inför rapporten och förväntar sig molnintäktsökning på 63% jämfört med året innan.

AI-möjligheten innebär koncentrationsrisk

Trots optimismen kring OpenAI och Oracles molnutbyggnad medför bolagets ökande beroende av ett fåtal stora AI-kunder en separat risk.

En betydande del av Oracles ökade återstående prestationsåtaganden kommer från stora AI-kontrakt.

Oracle har också uppgett att förbetald och kundlevererad hårdvara kopplad till stora AI-avtal nu uppgår till $75 billion, vilket minskar det kapital bolaget behöver resa för den relaterade datacenterkonstruktionen.

Det är positivt ur ett finansieringsperspektiv, men investerare kommer sannolikt att granska hur mycket av Oracles framtida tillväxt som är beroende av en relativt liten kundkrets, skrev Axel Rudolph, FSTA, Chief Technical Analyst på IG.com, i en kommentar.

"Marknaden kommer att vara särskilt intresserad av utvecklingen kring Oracles relation med OpenAI och andra stora AI-kunder," sade Rudolph.

Med aktien fortfarande långt under nivåerna för ett år sedan kan torsdagens rapport bli avgörande för om Oracle kan omvandla den förnyade AI-optimismen till en varaktig återhämtning.