Marvell Technology-aktien riskerar mer nedgång trots starka intäkter

Marvell Technology MRVL-aktien har fallit med över 31% från årets högsta nivå, vilket speglar utvecklingen hos andra halvledarföretag. Aktien handlades nyligen kring $223, ned 32% från årets topp. 

På samma sätt har populära ETF:er som Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) och VanEck Semiconductor ETF (SMH) fallit med mer än 19% respektive 15% från sina årshögsta nivåer.

Marvell Technology växer, men prognosen var svagare än väntat

Marvell Technology är ett ledande teknikföretag inom halvledarindustrin och erbjuder produkter inom beräkning, nätverk, lagring och ASIC. Verksamheten går för fullt, med stora kunder som Google, Amazon och Microsoft som fortsatt presterar väl.

De senaste resultaten visade att intäkterna ökade med 37% under andra kvartalet till $2.73 miljarder. Denna tillväxt drevs av rekordhöga datacenterintäkter, som steg med 46% till $2.17 miljarder. Intäkterna från kommunikation ökade med 10% till $568 miljoner. 

MRVL-aktien sjönk efter att bolagets vägledning kom in under förväntan. Företaget räknar med att intäkterna kommer att öka med 50% under tredje kvartalet till $3.15 miljarder, med en årlig intäktstillväxt på 60% i år. Ledningen ser FY’27- och FY’28-intäkter på $12 miljarder respektive $18 miljarder.

Dessa intäkter väntas fortsätta stiga tack vare stora avtal med företagets främsta kunder. Det nådde nyligen ett avtal värt $12.2 miljarder med Google för sina skräddarsydda chipp. En Reuters-rapport visade att denna verksamhet kommer att generera över $120 miljarder fram till räkenskapsåret 2033. Bolaget väntas tjäna $25 miljarder per år från 2028. Framför allt har det liknande avtal med företag som Amazon och Microsoft. 

Analytiker är optimistiska om att företaget kommer att fortsätta växa. Yahoo Finance-data visar att intäkterna väntas öka med 46% till $12 miljarder i år, följt av 51% till $18.2 miljarder. Detsamma gäller lönsamheten, där vinst per aktie (EPS) förväntas nå $4.2 respektive $6.72 år 2025 och 2026.

En huvudutmaning är att verksamheten är kraftigt övervärderad. Den har ett framtida P/E-tal om cirka 75, vilket är något högre än branschgenomsnittet på 22. På GAAP-basis är det framtida P/E-talet 124, högre än sektorens median på 28. Dessa nyckeltal ligger över andra populära bolag som Microsoft, Nvidia och Google.

Teknisk analys av MRVL-aktiens pris

Marvell Technology-aktien | Källa: TradingView

Dagdiagrammet visar att MRVL-aktien har återhämtat sig, från en botten på $162.8 i juli till nuvarande $223. Den har legat strax ovanför 100-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA). Den ligger också marginellt över 50%-nivån i Fibonacci-retracementen.

Risken är dock att aktien har bildat en bearish flaggformation, ett vanligt continuation-tecken inom teknisk analys. Den befinner sig också mellan första och andra stödnivån i Andrews pitchfork-verktyget. 

Dessa tekniska indikatorer tyder på att aktien kan återuppta nedåttrenden. Om så sker kan den falla till nyckelstödet vid $162, dess lägsta nivå i juli. Denna syn bekräftas om den sjunker under 100-dagars medelvärde och under den nedre delen av pitchfork-verktyget.