Starbucks aktier faller efter att Jefferies nedgraderat aktien

Jefferies har utfärdat en baisseartad uppmaning till Starbucks och nedgraderat den globala kaffejätten från Hold till Underperform, med hänvisning till en koppling mellan företagets senaste aktieutveckling och dess underliggande fundamenta.

Flytten kommer mitt i ett rally på 13% för Starbucks-aktier under de senaste tre månaderna, en klättring som analytikern Andy Barish anser inte är motiverad av företagets nuvarande operativa verklighet.

Barish satte ett nytt kursmål på 76 dollar, vilket innebär en nedgång med 18% från aktiens stängningskurs på onsdagen.

Starbucks-aktien föll med 1,68% under förmarknadssessionen efter nedgraderingen. År 2025 har Starbucks-aktien sett hög volatilitet med aktien som bara stigit med 0,37%.

I ett meddelande till kunderna varnade analytikern för att investerarnas förväntningar har gått före det faktiska affärsresultatet. "Vi tror att förväntningarna återigen har lagt sig för långt före verkligheten: inga starka bevis ännu (i jämförelsetal eller marginaler) för meningsfulla och varaktiga grundläggande förbättringar av verksamheten", skrev Barish.

Han lyfte också fram pågående utmaningar som behovet av "betydande investeringar" i både teknik och personal på kort och medellång sikt.

Dessa utgifter, enligt Barish, kan tynga framtida marginaler och resultat, vilket ytterligare förvärrar oron för företagets ekonomiska bana.

Strategiska prioriteringar under lupp

Förutom värderingsoro tog Barish upp frågor om Starbucks strategiska inriktning.

Han pekade särskilt på företagets fokus på varma drycker och upplevelser i butik, vilket går stick i stäv med bredare branschtrender som betonar kalla drycker och drive-thru-format.

Dessa segment har vunnit popularitet i hela livsmedels- och dryckeslandskapet, drivet av konsumenternas efterfrågan på bekvämlighet och anpassning.

Barish noterade att Starbucks tillvägagångssätt kanske inte är i linje med den nuvarande marknadsdynamiken, särskilt med tanke på den pågående makroekonomiska osäkerheten. "Vissa tvivelaktiga strategiska prioriteringar", skrev han, kastar tvivel över företagets förmåga att förbli konkurrenskraftigt i ett föränderligt landskap.

Även om Starbucks länge har positionerat sig som ett premiumvarumärke med fokus på kundupplevelse, tror Jefferies att denna modell kan möta begränsningar utan motsvarande förbättringar av finansiella nyckeltal som försäljning i samma butik och rörelsemarginaler.

Värderingspremie väcker skepsis

En annan fokuspunkt för Jefferies nedgradering var Starbucks nuvarande handelsmultipel.

Enligt Barish värderas aktien till cirka 38 gånger terminsvinsten, betydligt högre än branschgenomsnittet på 24.

Denna premie, hävdar han, stöds inte av nuvarande resultattrender eller insyn i framtida tillväxt.

"Med låg visibilitet på kort och medellång sikt anser vi att den nuvarande värderingen är obefogad," sa Barish och signalerade försiktighet för investerare som utvärderar aktien på nuvarande nivåer.

Han tillade att utan tydliga tecken på förbättring av nyckeltal kan aktien kämpa för att motivera sitt förhöjda pris.

Tidigare sa Citi också att värderingen av Starbucks China på 10 miljarder dollar är övervärderad.

Starbucks planerar att rapportera sina finansiella resultat för tredje kvartalet senare denna månad, ett ögonblick som kan ge investerare mer klarhet om företagets bana.