Molina Healthcare-aktien faller med 10% efter att ha sänkt utsikterna för 2025 igen

Aktierna i Molina Healthcare Inc. föll med 10% på torsdagen efter att företaget sänkte sin vinstprognos för helåret för andra gången denna månad, med hänvisning till oväntat höga medicinska kostnader.

De reviderade utsikterna och svagare kvartalsresultat än väntat utlöste en kraftig försäljning, där aktien föll så mycket som 10% till sin lägsta nivå sedan september 2020.

Missad vinst och sänkt prognos väcker oro bland investerare

Managed care-företaget rapporterade ett justerat resultat på 5,48 dollar per aktie för andra kvartalet 2025, vilket missade analytikernas förväntningar på 5,82 dollar.

Trots att intäkterna ökade med 15% på årsbasis till 11,43 miljarder dollar – vilket slog konsensusuppskattningarna på 10,94 miljarder dollar – drabbades lönsamheten av stigande medicinska kostnader.

Molina förväntar sig nu ett justerat helårsresultat på inte mindre än 19 dollar per aktie, en betydande nedgradering från prognosen den 7 juli på 21,50 till 22,50 dollar per aktie.

Den tidigare uppskattningen var i sig en revidering från den tidigare prognosen på minst 24,50 dollar per aktie.

Den nya prognosen ligger också långt under analytikerkonsensus på 22,53 dollar.

"Den nuvarande vinstpressen vi upplever är resultatet av vad vi tror är en tillfällig förskjutning mellan premienivåer och medicinska kostnadstrender som nyligen har accelererat", säger VD och koncernchef Joseph Zubretsky. "Vi presterar fortfarande nära våra långsiktiga målintervall, och ingenting har förändrat våra utsikter för verksamhetens långsiktiga resultat."

Medicinska kostnader pressar marginalerna inom alla segment

Företagets sjukvårdskvot (MCR) – ett viktigt mått på medicinska kostnader i procent av premieintäkterna – försämrades till 90,4 % under kvartalet, upp från 88,6 % för ett år sedan.

Denna ökning tyder på att en större del av premierna används för att betala medicinska ersättningar, vilket pressar marginalerna.

Kostnadstrycket var mest uttalat inom Medicare-segmentet, där MCR steg till 90,0% från 84,9% under samma kvartal förra året.

Marketplace-segmentet såg också en kraftig ökning av sin MCR till 85,4 %, jämfört med 71,6 % ett år tidigare.

Molina tillskrev ökningen till högre utnyttjandegrad, särskilt bland medlemmar med hög skärpa, samt kostnadsinflation inom beteendevårdstjänster, specialläkemedel och sluten- och öppenvård.

Zubretsky erkände i ett samtal med analytiker att även om Molina förstår källorna till de stigande kostnaderna, brottas den bredare sjukförsäkringsbranschen fortfarande med orsakerna bakom dem.

"Vi har våra armar runt vad", sa han. "Jag tror att branschen i allmänhet inte har koll på varför."

Medlemstillväxten fortsätter trots motvind från Medicaid

Trots resultatbesvikelsen rapporterade Molina en fortsatt tillväxt i sin medlemsbas.

Den 30 juni 2025 hade företaget cirka 5,7 miljoner medlemmar, en ökning med 167 000 från samma period för ett år sedan.

Tillväxten drevs av nya kontrakt, förvärv och expansion inom de befintliga tjänsteområdena, även om en del av vinsterna kompenserades av den pågående Medicaid-omprövningsprocessen som inleddes 2024.

Molina bekräftade sin prognos för premieintäkterna för helåret på cirka 42 miljarder dollar, vilket tyder på att tillväxten fortsätter enligt plan.

Men med intäkter under press och sänkt guidning kommer investerare sannolikt att förbli försiktiga tills medicinska kostnadstrender visar tecken på stabilisering.