USD/BRL-prognos inför BCB, Fed-beslut, brasilianska tullar

USD/BRL-växelkursen låg kvar i ett snävt intervall förra veckan då marknadsaktörer väntade på de kommande räntebesluten från Federal Reserve och den brasilianska centralbanken (BCB), liksom den potentiella upptrappningen av handelskriget mellan USA och Brasilien.

Den brasilianska realen handlades till 5,5648 mot den amerikanska dollarn, upp från månadens lägsta nivå på 5,40.

Upptrappning av handelskriget mellan USA och Brasilien

USD/BRL-växelkursen kommer att stå i rampljuset när tidsfristen den 1 augusti för Donald Trumps ultimatum till Brasilien anländer. Trump har varnat för att han kommer att införa en 50-procentig tull på alla brasilianska varor som importeras till USA den 1 augusti.

Detta beslut var anmärkningsvärt eftersom USA, till skillnad från andra länder, har stora handelsöverskott med Brasilien. De två länderna handlade med varor till ett värde av över 92 miljarder dollar förra året, medan den amerikanska exporten uppgick till 49,7 miljarder dollar. Dess handelsöverskott var över 7,4 miljarder dollar.

Trump har rättfärdigat tullhotet med landets politiska situation, där hans allierade Jair Bolsonaro står inför juridiska problem efter det omstridda valet. Han kallade det orättvist och likställde det med sitt eget juridiska kaos.

Ett handelskrig mellan USA och Brasilien kommer att få stora konsekvenser, inte minst för det senare landet. Till exempel har São Paolos guvernör varnat för att det kommer att drabba hans delstats BNP med 2,7 %.

Brasiliens och Feds räntebeslut

USD/BRL-paret kommer också att reagera på den kommande räntan från den brasilianska centralbanken. Analytiker förväntar sig att banken kommer att pausa sina pågående räntehöjningar eftersom den observerar effekterna av de kommande tullarna.

Banken har befunnit sig i en räntehöjningscykel sedan förra året, då de låg på 10,5%. Det har fört dem till 15 % när kampen mot inflationen accelererade. Banken räknar med att inflationen kommer att utgöra en betydande utmaning.

Federal Reserve kommer också att leverera sitt räntebeslut på onsdag. Ekonomer förväntar sig att banken kommer att lämna räntorna oförändrade mellan 4,25% och 4,50% vid detta möte.

Tjänstemän har stått emot påtryckningar från Donald Trump, med hänvisning till den stadiga inflationen och effekterna av hans tullar. De senaste uppgifterna visade att det totala konsumentprisindexet (KPI) steg till 2,7 % i juni, medan kärnsiffran steg till 2,9 %.

Fed förväntas börja sänka räntorna antingen i september eller oktober i år. En sådan åtgärd innebär att skillnaden mellan USA:s och Brasiliens räntor kommer att öka, vilket skapar en positiv carry trade-möjlighet.

USD/BRL teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att USD/BRL-växelkursen har varit under press under de senaste månaderna. Den har sjunkit från årets hittills högsta på 6,3130 till nuvarande 5,56.

Paret har redan bildat det baisseartade dödskorsmönstret eftersom 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden korsade varandra. Det har också bildat ett huvud-och-axlar-mönster, ett populärt fortsättningstecken.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla när säljarna riktar in sig på nyckelstödet vid 5,4050, dess lägsta punkt denna månad. En rörelse under den nivån kommer att peka på mer nedsida, potentiellt mot stödet vid 5,3163, 61,8% retracement-punkten.