AMD-aktien bildar ett sällsynt bullish mönster medan värderingsoro kvarstår

AMD-aktien har hållit sig stabil de senaste dagarna och närmar sig långsamt årets högsta nivå på $584. Den handlades till $514.40 på måndagen och har bildat ett bullish flaggmönster, vilket pekar på mer uppgång trots de förhöjda orosmomenten kring dess värdering. 

Den steg på måndagen efter att ha lämnat detaljer om sin obligationsemission på $4.75 billion, fördelad över fyra trancher med löptider mellan 2029 och 2036. Dessa medel kommer att användas för att köpa ZT Systems, ett ledande företag inom serverbranschen.

AMD-aktien har bildat ett bullish flaggmönster

Teknisk analys tyder på att Advanced Micro Devices-aktien har mer uppsida på kort sikt. Den har stigit över 50- och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA), ett tecken på att upptrenden fortsätter.

Aktien har bildat ett stort bullish flaggmönster, bestående av en vertikal rörelse och en fallande kanal. Priset har rört sig nära kanalens övre kant. 

AMD har rört sig över Supertrend-indikatorn. Dessutom visar en närmare granskning att aktien har bildat ett inverterat huvud-och-axlarmönster, ett vanligt tecken på fortsatt uppgång inom teknisk analys.

Därför är det sannolikt att aktien fortsätter stiga, med nästa viktiga mål att bevaka vara årets högsta nivå på $584, årets högsta nivå. En rörelse över den nivån skulle peka på ytterligare uppgångar, potentiellt till den psykologiska nivån $600. 

AMD aktiekursdiagram | Källa: TradingView

AMD:s verksamhet växer

De senaste kvartalsresultaten visade att AMD:s verksamhet fortsätter att växa i år i takt med att efterfrågan på GPU:er och CPU:er ökar. Intäkterna steg med 50% i andra kvartalet till $11.5 billion, och datacentersegmentet mer än fördubblades till $6.7 billion.

Den inbäddade intäkten ökade med 19% till $977 million, medan klient- och spelsegmentet genererade $3.8 billion. Datacenterverksamhetens tillväxt åtföljdes av en ökning av rörelseresultatet med 1,457%. 

AMD, liksom andra ledande halvledarföretag, höjde sin framåtriktade prognos i takt med att kunderna fortsätter att spendera. Företaget förväntar sig nu att intäkterna för tredje kvartalet stiger till $13 billion, plus eller minus $300 million. Vid mittpunkten skulle denna tillväxt motsvara en årlig ökning på 41%.

Analytiker är också optimistiska kring AMD:s tillväxt, där den mest optimistiska prognosen ligger på $14 billion. De förväntar sig också att EPS landar på $1.93, upp kraftigt från fjolårets $1.2. De kommande två årsintäkterna förväntas uppgå till $50 billion respektive $87 billion.

En central risk är dock att AMD har blivit kraftigt övervärderat. Till exempel visar bolaget en framåtblickande icke-GAAP P/E på 68, betydligt högre än tekniksektorns median på 24. Dess GAAP-multipel är 90, också mycket högre än tekniksektorns median. 

I kontrast har Nvidia, som växer snabbare än AMD, en framåtblickande P/E på 25. Marvell Technologies har en multipel på 54. 

Samma gäller för andra multiplar, där dess framåtblickande EV/EBITDA respektive price-to-free cash flow uppgår till 61 respektive 106. En DCF-beräkning visar också att bolaget inte är ett fynd, vilket innebär att det måste motivera denna premie i värderingen.

På den positiva sidan balanserar AMD sin kraftiga tillväxt med marginalexpansion. Bolagets förväntade intäktstillväxt är 40%, medan nettomarginalen är 15%. Detta ger en Rule-of-40-siffra på 55%, som anses säker. Denna värderingsmetod är dock främst lämplig för företag inom mjukvaruindustrin.