Brasiliens Lojas Renners aktier faller trots solida Q2-resultat när investerare låser in vinster

Lojas Renner (LREN3), en av Brasiliens ledande klädbutiker, såg sina aktier falla dramatiskt på fredagen och avslutade en vinstsvit på fem sessioner värd 9,40%.

Aktien sjönk med 6,54% till 16,86 R $ klockan 11:20 (Brasília-tid), eftersom investerare bokförde vinster efter publiceringen av företagets resultat för andra kvartalet 2025.

Enligt lokala medier InfoMoney var analytiker överlag nöjda med resultatet, medan flera rader i balansräkningen väckte oro.

XP: stark försäljning och bruttomarginal stödjer den långsiktiga synen

Enligt XP Investimentos uppfyllde resultaten konsensusförväntningarna, med styrka i nyckelmått som försäljning i samma butik (SSS) och bruttomarginal. Företaget rapporterade dock att de administrativa kostnaderna var större än väntat.

"Även om resultatet inte var över förväntan", säger XP, "visar siffrorna viktiga mätvärden som stöder vår konstruktiva vision för framtiden."

Dessa inkluderar en hög SSS-prestanda som överträffade konkurrenterna, tack vare en gynnsam jämförelsebas och ökad detaljhandelsproduktivitet.

Bruttomarginalen överträffade också förväntningarna, vilket är ett viktigt nyckeltal för att avgöra effektiviteten i Renners strategiska investeringar. XP behöll ett köpbetyg.

Detaljhandelssegmentet ser högre marginaler tack vare kostnadsdisciplin

Samtidigt, inom detaljhandeln, noterade XP en expansion på 0,90 procentenheter på årsbasis (procentenheter på årsbasis), vilket överträffade förväntningarna med 0,80 procentenheter, drivet av en mer gynnsam produktmix (mer vinterkläder), lägre prissänkningar och prisökningar.

Den justerade EBITDA-marginalen (enligt IFRS, före skattekrediter) ökade med 2 procentenheter, där detaljhandeln bidrog med 2,90 procentenheter av marginalförbättringen eftersom företaget framgångsrikt spädde ut administrationskostnaderna trots högre rörliga kostnader (aktieoptioner, bonusar, arbetskraftsprovision).

JPMorgan såg också resultaten som gynnsamma på operativ nivå. Renner rapporterade en justerad vinst per aktie (EPS) på 0,35 R$, upp från 0,26 R$ under 2Q24; Beloppet var dock cirka 10 procent lägre än både bankens förväntan och konsensus.

Detta gap var kopplat till högre finansiella kostnader och förluster än väntat i samband med dess Realize finansiella tjänster.

Icke desto mindre observerade JPMorgan många positiva utvecklingar: kärndetaljhandelns EBITDA uppfyllde sina reviderade uppskattningar, medan SSS ökade med 17,3% på årsbasis, vilket översteg prognosen på 15,8%.

Översvämningar i Rio Grande do Sul sänkte förra årets siffror, vilket gör en mer korrekt jämförelse.

Dessutom noterade rapporten en högre bruttomarginal än väntat på grund av minimala prisnedsättningar, förbättrad lyhördhet och en EBITDA-marginal för affärsenheten Retail som närmar sig 2019 års nivåer, vilket innebär att en återgång till maximal lönsamhet kan ske tidigare än planerat.

Det fria kassaflödet är fortsatt starkt och förväntas fortsätta att återföra värde till aktieägarna.

Monte Bravo lyfter fram finansiell stabilitet mitt i branschens utmaningar

Monte Bravo vägde också in och betonade Renners robusta kapitalstruktur. Företaget uppgav att det för närvarande är en av få brasilianska handlare med en nettokassa.

Monte Bravo erkände dock att detaljhandeln med kläder fortfarande var problematisk, med hänvisning till konkurrensen från internationella plattformar, modemarknadsföringens förändrade karaktär, fintechs inträde i kreditområdet, oförutsägbart säsongsväder och ökad e-handelsanvändning.

"Även om vi är bekväma med Renners tes i dag", säger organisationen, "förstår vi att segmentet där företaget är verksamt har varit ett av de mest komplexa under de senaste åren." Ändå behöll Monte Bravo sin köpranking och riktpris på 20,50 R$.

Genial Investimentos speglade den optimistiska tonen och uppskattade att Renner kommer att ge betydande vinster under andra halvåret 2025.

Deras utsikter stöds av ökad disponibel inkomst för konsumenterna, initiativ för detaljhandelsexpansion och ett mer gynnsamt klimat för sällanköp. Företaget bekräftade också sin köprekommendation.