Citigroups hausseartade satsning: S&P 500-målet höjs till 6 600 drivet av AI, skattesänkningar

Citigroup höjde sitt mål för S&P 500 vid årets slut från 6 300 till 6 600, vilket signalerar att de tror att marknaden fortfarande har utrymme att växa under 2025.

Det är ungefär en ökning med 3% från där indexet stängde runt 6 389. De räknar med att de senaste policyförändringarna och marknadsutvecklingen kommer att ge företagens vinster ett rejält lyft framöver.

Den stora anledningen till Citis mer optimistiska prognos är skatte- och utgiftsräkningen som undertecknades den 4 juli 2025.

Det erbjuder breda bolagsskattesänkningar och gör personalförmåner mer permanenta, vilket Citi-analytiker säger kommer att bidra till att lyfta företagens vinster under de närmaste kvartalen.

De tror också att tullrelaterade utmaningar, särskilt från handeln mellan USA och Kina, fram och tillbaka, mestadels har prisats in och inte kommer att dra ner intäkterna lika mycket framöver.

Teknikledd marknadsuppgång

Sedan den nådde en bottennotering den 8 april 2025, strax efter president Trumps "Liberation Day"-tullar, har S&P 500 stigit med cirka 32 %.

Detta rally har främst drivits av starka vinster från de så kallade "Magnificent Seven"-teknikjättarna, som har lett laddningen, medan andra delar av marknaden också börjar ta fart.

Nyligen slog över 81% av S&P 500-företagen vinstförväntningarna, de högsta på sju kvartal, vilket ger Citi mer förtroende för att vinsttillväxten kan fortsätta.

Citigroup har också höjt sina prognoser för vinst per aktie (EPS) för S&P 500 till 272 dollar för 2025 och 308 dollar för 2026, upp från tidigare uppskattningar på 261 och 295 dollar.

De ser bättre vinster framöver tack vare skattereformer och solida affärsfundamenta.

Även om indexet handlas nära den övre delen av sitt vanliga värderingsintervall, tror Citi att S&P 500 kan hålla ett framåtriktat P/E-förhållande runt 21 gånger, delvis tack vare ett skifte mot tillväxtsektorer som teknik och AI.

Försiktig optimism framöver

Scott Chronert från banken säger att några saker som sammanfaller som tulllättnader, solida resultatrapporter, pågående AI-investeringar och några användbara skatteförändringar har ökat förhoppningarna om bättre vinsttillväxt under andra halvåret 2025.

Dessutom har nya handelsavtal med stora partner som EU och Japan bidragit till att höja marknadens humör.

I bästa fall tror Citi att S&P 500 kan klättra så högt som 7 200 punkter om företagen fortsätter att slå vinstförväntningarna och ekonomin och politiken inte kastar några stora kurvbollar.

Denna gissning är baserad på fortsatta AI-drivna framsteg, stora aktieåterköp av företag och stadig ekonomisk tillväxt även med viss osäkerhet kring politiken.

Med det sagt finns det fortfarande risker som skiftande politik, räntefrågor, budgetproblem, valutarörelser och globala spänningar.

Så budskapet är att vara försiktigt hoppfull. Ändå har marknadens starka uppgång sedan april och bättre resultat än väntat fått Citi att höja sina förväntningar.