SBI-aktien stiger när Q1-vinsten slår uppskattningarna; Analytiker lyfter målen

Aktierna i State Bank of India (SBI) steg med mer än 2,2% under den tidiga handeln på måndagen efter att landets största långivare rapporterade ett bättre resultat än väntat för junikvartalet.

Aktien öppnade på 817,30 Rs efter tillkännagivandet av en ökning med 12% på årsbasis av den fristående nettovinsten till 19 160 crore under Q1FY26, vilket överträffade analytikernas uppskattningar på 17 095 crore.

Resultatet hjälptes av starka vinster från statskassan och tillväxten av privatlån, medan ledningens vägledning om stabil tillgångskvalitet och marginaler bidrog till investerarnas optimism.

Analytiker sa att bankens resultat förstärkte förväntningarna på en stabil utveckling under innevarande räkenskapsår trots press från lägre räntor.

Intäkter med stöd av vinster från statskassan och utlåning till privatpersoner

Ränteintäkterna ökade med 6% till 1 17 996 crore från 1 11 526 crore ett år tidigare.

Kvartalet såg betydande vinster från försäljningen av statspapper, med stöd av kumulativa sänkningar av styrräntan med 75 punkter.

Högre intäkter från valutahandel bidrog också till de förbättrade andra intäkterna än ränteintäkterna.

Resultatet före skatt översteg Streets uppskattningar med 32%, drivet av kärnrörelseresultatet före avsättningar och godartade kreditkostnader, enligt CLSA.

Räntenettomarginalen (NIM) sjönk dock till 3,02 % från 3,35 % ett år tidigare eftersom avkastningen på inhemska förskott minskade och inlåningskostnaderna förblev höga.

I slutet av FY25 låg SBI:s NIM på 3,22%, vilket understryker marginalkomprimeringstrenden.

Banken, som står för nästan en femtedel av de utestående bankkrediterna i Indien, är fortfarande en vägvisare för sektorns hälsa.

Mäklarhusen höjer målen, behåller en positiv hållning

HSBC behöll en "köp"-ranking med ett riktpris på 960 kronor, med hänvisning till bankens potential för en sund lånetillväxt samtidigt som marginalerna skyddas.

Jefferies höll också en köpuppmaning och satte ett mål på 970 Rs, och pekade på ledningens behållna RoA-guidning på 1% och inhemsk NIM på 3%.

CLSA var lika optimistisk och höjde sitt mål till 1 050 Rs tack vare stabil tillgångskvalitet och starka operativa resultat.

Avendus uppgraderade aktien till köp från add och höjde sitt mål till 938 Rs från 852 Rs.

Mäklarhuset förväntar sig att tillväxten är snabbare än systemet, andra inkomstdrivare och kontroller av driftskostnader för att kompensera för ytterligare NIM-komprimering från räntesänkningar.

Avendus räknar med att NIM för FY26 kommer att uppgå till 2,7% och avvikelser på 0,7%, där RoA och RoE förväntas dämpas till 1,0% respektive 15,1% under FY26 från 1,1% och 18,6% under FY25.

Earnings CAGR förväntas uppgå till 4,3 % under FY25–27, med en CAGR för kärnjusterat bokfört värde på 17,3 %.

Vissa mäklarhus råder till försiktighet

UBS antog en mer försiktig strategi och behöll ett neutralt betyg med ett mål på 880 Rs.

De noterade en blygsam tillväxt och en minskning med 70 punkter i utlånings-till-inlåningskvoten på kvartalsbasis.

Bernstein behöll en market perform-rating med ett mål på 800 Rs, vilket flaggade för marginalerosion trots vinster från återhämtningar och finansverksamhet.