Hims & Hers-aktien faller 7% trots högre prognos: vad gick fel?

Aktierna i Hims & Hers Health föll mer än 7% i förhandeln på tisdagen efter att telehälsobolaget rapporterade en större än väntad förlust för andra kvartalet, då investeringar i märkta GLP-1-viktminskningsbehandlingar och internationell expansion tyngde lönsamheten.

Bolaget rapporterade en nettförlust på 37 cent per aktie för kvartalet, jämfört med analytikernas förväntningar om en förlust på 1 cent per aktie, enligt LSEG-data.

Den svagare resultatbilden kom samtidigt som Hims & Hers fortsätter att omforma sin verksamhet kring viktminskningsbehandlingar samtidigt som man expanderar på utländska marknader.

Företaget uppgav att övergången till märkta GLP-1-läkemedel medförde omstruktureringskostnader på 4,6 miljoner dollar under kvartalet.

Bolaget förväntar sig att åter bli lönsamt 2027.

Intäktsutsikter höjda trots marginalpress

Hims & Hers höjde sin helårsprognos för intäkter till mellan 3,1 och 3,3 miljarder dollar, från tidigare 2,8–3 miljarder dollar.

Den uppdaterade prognosen inkluderar intäkter från Eucalyptus, det australiska digitala hälsobolaget som Hims framgångsrikt förvärvade i juni.

De flesta analytikers uppskattningar inkluderar ännu inte Eucalyptus.

Finanschefen Yemi Okupe sade till Reuters att företagets underliggande verksamhet presterade bättre än tidigare förväntat även utan den australiska verksamheten.

"Även om man tar bort Eucalyptus (från prognosen), var den inhemska verksamheten och den befintliga internationella verksamheten redan före vårt prognosintervall," sade Okupe.

Företaget varnade för att bruttomarginalerna sannolikt kommer att förbli under historiska nivåer när det accelererar investeringarna i viktminskningsbehandlingar och internationell expansion.

"Har vi förmågan att lägga grunden för starka kassaflöden i framtiden?" sade Okupe till Reuters. "Bestämt är svaret 'ja'."

GLP-1-expansionen stimulerar abonnenttillväxt

Bolagets investering i GLP-1-läkemedel ger ändå starkare kundtillväxt.

Hims uppgav att antalet abonnenter ökade med 19% jämfört med året innan till nästan 2,9 miljoner.

Månadsintäkten per abonnent steg också 21%, vilket understryker det ökande bidraget från den växande viktminskningsverksamheten.

Analytiker sade att kortfristigt tryck på marginalerna speglar kostnaden för att bygga en större verksamhet.

"Hims investerar i verksamheten, vilket kan sätta visst tryck på de kortsiktiga marginalerna, även om intäktstillväxten fortsätter," sade BTIG-analytiker i en klientnot.

Den internationella expansionen kan också tynga lönsamheten eftersom vissa utländska marknader ger lägre marginaler än Hims amerikanska verksamhet.

"Det är inte så att det är en dålig verksamhet. Den är bara inte lika lukrativ," sade Paul Cerro, investeringschef på Cedar Grove Capital Management, som äger Hims-aktier.

Hims är fortsatt självsäkert inför sina långsiktiga tillväxtambitioner och uppgav att man förväntar sig nå sitt mål om 6,5 miljarder dollar i intäkter till 2030.

Wall Street förblir försiktig kring aktien

Hims and Hers-aktien har fallit med cirka 5% i år.

Trots bolagets högre intäktsutsikter förblir analytikerna delade i synen på aktiens utsikter.

Det genomsnittliga riktkursmålet från 13 analytiker har stigit till $30.31 från $29.77, med individuella uppskattningar mellan $21 och $40 per aktie.

Baserat på Hims stängningskurs den 10 augusti innebär det reviderade genomsnittliga målet en potentiell nedgång på cirka 5%.

Konsensusrekommendationen förblir "Behåll" bland 18 analytiker som bevakar aktien, bestående av fyra Köp, 12 Behåll och två Sälj.

De senaste resultaten lämnar därför Hims & Hers inför ett välbekant dilemma: snabb expansion och starkare abonnenttillväxt idag i utbyte mot svagare marginaler och fördröjd lönsamhet.

Investerare kommer nu att väga om bolagets växande GLP-1-verksamhet och internationella närvaro kan motivera det kortsiktiga resultattrycket och stödja dess långsiktiga intäktsambitioner.