BofA pekar ut 3 aktier med betydande uppsida i september

Bank of Americas aktieanalysteam har pekat ut ett fåtal aktier som de väntar sig ska överprestera när marknaderna går in i september.

Valen följer inget enskilt makrotema utan spänner över liveunderhållning, halvledarutrustning, hushållsprodukter och lyxkläder.

Och var och en av de tre aktierna som BofA pekat ut bygger på något specifikt för företaget – en felprissatt nedvärdering, en marginalstory som fortfarande byggs upp, eller en turnaround som vinner mark.

Det som förenar dem är varken sektor eller tema, utan en gemensam satsning att marknaden ännu inte hunnit prissätta en katalysator som redan är i rörelse.

ASML

Analytikern Didier Scemama utnämnde ASML-aktien till sitt förstaval inom sektorn för halvledarutrustning, och ramade in den senaste svagheten som en köpchans vid nedgång snarare än en varningssignal.

ASML har mer generellt varit i en kraftig uppåttrend i år, men har ändå halkat efter branschkollegor under de senaste 12 månaderna – en klyfta Scemama ser som en oförsvarad nedvärdering med hänsyn till företagets konkurrensfördelar och vinstutveckling.

BofA:s prognoser ligger över konsensus – med ett riktpris på €2,452 baserat på förväntningar om bäst-i-klassen EPS-tillväxt och expanderande rörelsemarginaler.

Kapacitetsbegränsningar och ökad konkurrens är verkliga risker, men Scemama bedömer ändå risk/reward-upplägget som attraktivt inför årets andra halva.

Madison Square Garden Entertainment

Peter Hendersons argument för Madison Square Garden Entertainment-aktien bygger på vart verksamheten är på väg snarare än var den har varit.

En framtida bokningskalender som förblir full, vilket driver en operativ hävstångshistoria som BofA förväntar sig kommer fortsätta att vidga marginaler och höja justerat rörelseresultat.

De kortsiktiga siffrorna bekräftar redan detta; förra kvartalets resultat drevs av högre konsertvolym, bättre intäkter per föreställning och en uppgång kopplad till Knicks framgångsrika slutspelsrunda, där sponsring, skyltintäkter och svitintäkter gav extra stöd.

Aktierna i föräldraföretaget till Knicks och Rangers har stigit 45% i år, men Henderson är helt övertygad om att de ännu inte nått sitt tak.

Church & Dwight

Anna Lizzul kallar Church & Dwight-aktien för en av BofA:s främsta idéer – baserad på en ledningsledd turnaround som redan är igång.

Tillverkaren av Arm & Hammer bikarbonat, tandkräm och personvårdsprodukter justerar sin portfölj mellan värde- och premiumprisnivåer.

Lizzul förväntar sig att innovationer inom bolagets kärnvarumärken, kombinerat med en "genomtänkt" omstrukturering av portföljen, ska pressa bruttomarginalerna förbi alla nivåer företaget tidigare redovisat.

Den tesen stöds av en meritlista av att stå emot när konsumentutgifterna mattas av på andra håll – en motståndskraft som Bank of Americas analytiker förväntar sig ska fortsätta att ge kumulativ effekt.

Aktien har stigit cirka 21% sedan årets början – och ytterligare genomförande av marginalmålen förväntas upprätthålla överavkastningen. Observera att CHD-aktien också ger en hygglig utdelning om 1.21%, vilket gör den ännu mer attraktiv som ett långsiktigt innehav.