Dow-terminerna faller före inflationsdata för juli: 5 saker att veta innan Wall Street öppnar

Dow-terminerna handlades i rött före öppningsklockan på tisdagen när investerarnas fokus skiftar till juli månads konsumentprisindex, som kommer senare idag, vilket kan markera den första uppgången i kärninflationen på sex månader.

Offentliggörandet kommer att bli ett viktigt test för Federal Reserve. Många handlare förväntar sig fortfarande en räntesänkning i september, men en hetare inflationssiffra kan få centralbanken att tänka två gånger.

En viss lättnad kommer också från USA:s beslut att förlänga vissa tullar på kinesiska varor, vilket minskar den omedelbara handelsoron. För närvarande väntar marknaden på att se om inflationsuppgifterna förstärker argumenten för en lösare politik eller tvingar fram ett nytänkande.

5 saker att veta innan Wall Street öppnar idag

1. Juli månads konsumentprisindex landar idag, med ekonomer som förväntar sig en årlig inflationstakt på 2,8 %, strax över junis 2,7 %.

Kärninflationen, som rensar bort livsmedel och energi, väntas nå 3,0 procent, den högsta nivån sedan januari. På månadsbasis ses KPI stiga 0,2%, med kärn-KPI på 0,3%.

Upphämtningen är delvis kopplad till tulldrivna prishöjningar i kategorier som möbler, kläder och fritidsartiklar.

2. President Trumps tullar arbetar sig fortfarande igenom ekonomin, och juli månads inflationssiffror förväntas visa det.

Priserna på hushållsinredning, bildelar, kläder och fritidsartiklar, som alla är starkt beroende av import, har stigit eftersom tullarna driver upp kostnaderna.

För shoppare innebär det att betala mer i kassan; För Federal Reserve innebär det en inflation som kan visa sig vara svårare att få ner.

Om dessa tullrelaterade påtryckningar kvarstår kan de påverka Feds timing för ränterörelser, vilket potentiellt kan försena de räntesänkningar som många på Wall Street har förväntat sig.

3. Med inflationsdata som skickar blandade budskap och handelsspänningar som fortfarande sjuder, känns marknaden försiktig men inte panikslagen.

Handlare tittar för att se vilka sektorer som kan hålla emot om kostnaderna fortsätter att krypa högre; Stapelvaror och allmännyttiga företag har varit stabila, medan vissa tillväxtnamn ser sårbara ut.

Några skrivbord lättar på risken tills vinsterna och nästa omgång ekonomiska siffror landar.

Om företagen visar solida resultat kan vi se pengar rotera tillbaka till cykliska; Om inte, förvänta dig en glidning mot defensiva namn och en stramare hållning tills makrobilden klarnar.

4. Även om inflationen är het på flera områden kommer det sannolikt att finnas lite andrum den här månaden från fallande bensinpriser och mjukare nybilskostnader.

Haken? Priserna på begagnade bilar och flygpriserna är fortfarande på väg uppåt, vilket förvirrar bilden.

För både handlare och beslutsfattare kommer dessa tvärströmmar inom transport och energi att vara en del av pusslet när man bedömer den verkliga riktningen för inflationen.

5. I kalendern idag finns flera noggrant bevakade statsauktioner, inklusive 6-månaders-, 4-veckors- och 8-veckorsväxlar. Dessa försäljningar spelar en stor roll för att fastställa kortfristiga lånekostnader och forma likviditeten i systemet.

När efterfrågan kommer in starkt läses det ofta som ett tecken på att investerare är bekväma med att parkera pengar i amerikanska statsskulder, vilket kan sprida sig över avkastningskurvan.

Med ekonomisk osäkerhet och nya inflationssiffror som slår till samma dag kommer handlare att ägna stor uppmärksamhet åt hur buden kommer in, inte bara för vad det säger om räntemarknaderna, utan också om den bredare aptiten för risk.